20210612-东吴证券-化工行业2021年6月第二周周报_氮磷肥价格大涨_钛白粉景气持续_12页_877kb

化工行业2021年6月第二周周报总结

核心内容概述

2021年6月第二周，化工行业整体表现强劲，板块上涨0.84%。主要受益于全球经济复苏预期、美元放水推动大宗商品价格上涨，以及部分细分行业如可降解塑料、尾气催化材料等的市场扩容。同时，六氟磷酸锂价格突破30万元/吨，带动相关个股如永太科技、安纳达、云天化等大幅上涨。

主要观点

• 市场表现：上证综指小幅下调0.06%，深证成指下调0.47%，但化工板块逆势上涨0.84%。
• 个股表现：永太科技、安纳达、云天化等个股涨幅领先，其中永太科技累计涨幅达33.87%。
• 原油市场：EIA上调油价预测，美油库存下降，OPEC+维持增产计划，油价上涨带动辛醇、DMC等化工品价格上涨。
• 化学品价格：磷酸一铵、DMC、辛醇、电石、尿素等产品涨幅显著，黄磷、丙酮、苯乙烯、乙烯、BDO等产品则出现下跌。
• 投资主线：
  • 周期主线：受益于全球经济复苏及大宗商品涨价，顺周期化工品盈利改善。
  • 成长主线：高科技产业配套材料自主可控、可降解塑料、尾气催化材料等细分赛道扩容，带来行业龙头的成长机会。
• 重点公司推荐：万华化学、卫星石化、龙蟒佰利、昊华科技、新亚强、东材科技、奥福环保、瑞丰新材等被推荐为“买入”标的。

关键信息

本周化工板块行情

• 化工板块整体上涨0.84%。
• 涨幅前十个股包括：永太科技（+33.87%）、安纳达（+32.66%）、云天化（+32.58%）、九鼎新材（+25.52%）、川金诺（+23.75%）、川恒股份（+22.26%）、嘉澳环保（+19.14%）、金瑞矿业（+19.04%）、*ST双环（+18.52%）、江苏索普（+18.39%）。
• 跌幅前十个股包括：拉芳家化（-18.03%）、永利股份（-15.15%）、洪汇新材（-15.12%）、柳化股份（-14.54%）、回天新材（-13.47%）、澳洋健康（-13.35%）、巨化股份（-11.46%）、新纶科技（-11.40%）、丹化科技（-11.03%）、鸿达兴业（-10.87%）。

原油市场动态

• ICE布油报收72.75美元/桶（+1.20%）。
• WTI原油报收70.49美元/桶（+1.25%）。
• EIA上调美国原油产量和油价预测，美油库存下降超预期，OPEC+维持增产计划。
• 伊朗核协议可能落地，预计石油产量将增加。

化学品涨跌幅

• 涨幅前五：磷酸一铵（+12.43%）、DMC（+10.31%）、辛醇（+9.08%）、电石（+8.15%）、尿素（+7.31%）。
• 跌幅前五：黄磷（-16.60%）、丙酮（-8.27%）、苯乙烯（-7.11%）、乙烯（-6.83%）、BDO（-6.08%）。

重点公司推荐逻辑

• 万华化学：全球最大的MDI供应商，布局石化及新材料，多元化发展。
• 卫星石化：C2+C3双龙头，产能扩张和新材料布局支撑业绩增长。
• 龙蟒佰利：国内氯化法钛白粉龙头，产能全球领先，业绩弹性大。
• 昊华科技：科技属性强，受益于5G建设、半导体产能转移，军工配套业务技术壁垒高。
• 新亚强：国内苯基硅细分市场龙头，募投项目支撑未来业绩增长。
• 东材科技：光学膜和电子材料进入放量期，产能扩张带来业绩高增长。
• 奥福环保：受益于国六尾气标准实施，蜂窝陶瓷载体产品即将放量。
• 瑞丰新材：国内润滑油添加剂龙头，API认证领先，中石化加持，发展空间大。

风险提示

• 油价大幅波动；
• 海外经济复苏不及预期；
• 贸易战形势恶化；
• 汇率大幅波动；
• 下游需求回落。

投资建议

推荐“顺周期白马股”及“技术壁垒高、成长确定性强”的细分行业龙头，包括：

• 万华化学（买入）
• 卫星石化（买入）
• 龙蟒佰利（买入）
• 昊华科技（买入）
• 新亚强（买入）
• 东材科技（买入）
• 奥福环保（买入）
• 瑞丰新材（买入）

附录

• 数据来源：wind，东吴证券研究所
• 发布日期：2021年06月12日
• 分析师：柴沁虎、柳强