20260317-国信证券-机械行业2026年3月投资策略_财报季临近_关注业绩趋势向好的板块及个股机会_23页_2mb

机械行业2026年3月投资策略总结

核心内容概述

2026年3月机械行业投资策略主要聚焦于优质龙头公司的结构性成长机会，关注AI基建、人形机器人、商业航天、出口链设备、检测服务等方向。机械行业在2月表现优于沪深300指数，涨幅为7.27%，跑赢7.18个百分点，整体估值水平有所提升。

主要观点

• 行业趋势：机械行业正经历产业升级，国内推动自主可控，海外加速发展，整体呈现结构性成长机会。
• 投资逻辑：从需求侧和供给侧两个角度出发，重点关注新兴市场成长、出口崛起、存量更新及进口替代等方向。
• 市场表现：2月机械行业表现良好，部分子行业如激光装备、船舶海工、冷链设备涨幅显著。
• 风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率波动及贸易摩擦是主要风险。

重点投资方向

1. AI基建

• 核心逻辑：AI算力需求确定性高，液冷与燃气轮机是关键方向。
• 重点公司：
  • 燃机热端叶片：应流股份、万泽股份
  • 燃机发电机组：杰瑞股份
  • 燃机其他铸件：豪迈科技、联德股份
  • 燃机配套余热锅炉（HRSG）：博盈特焊
  • 冷水机组及压缩机：冰轮环境、汉钟精机、联德股份
  • 集成商：高澜股份、同飞股份
  • 二次侧零部件端：飞荣达、南风股份

2. 人形机器人

• 核心逻辑：人形机器人正逐步走向商业化，重点关注技术卡位和核心供应商。
• 重点公司：
  • 确定性：飞荣达、五洲新春、信捷电气、唯万密封、恒立液压、汇川技术、绿的谐波、蓝思科技
  • 弹性：唯万密封、飞荣达、汉威科技

3. 商业航天

• 核心逻辑：政策支持与技术突破推动商业航天发展，重点关注核心供应商与产业链标的。
• 重点公司：广电计量、苏试试验、华曙高科、龙溪股份、冰轮环境、上海沪工、中泰股份

4. 无人叉车

• 核心逻辑：电动化、无人化趋势明显，关注具备技术优势的企业。
• 重点公司：杭叉集团、安徽合力

5. 工程机械

• 核心逻辑：行业见底企稳，内需复苏与全球化布局带来增长。
• 重点公司：徐工机械、三一重工、中联重科、恒立液压

6. 自主可控

• 核心逻辑：国产替代空间大，关注科学仪器、X射线检测设备、半导体零部件。
• 重点公司：
  • 科学仪器：鼎阳科技、普源精电、优利德、皖仪科技
  • X射线检测设备：奕瑞科技、日联科技
  • 半导体零部件：唯万密封、汇成真空

7. 核电及可控核聚变

• 核心逻辑：核电发展积极，可控核聚变带来远期增长潜力。
• 重点公司：中密控股、江苏神通

8. 检测服务

• 核心逻辑：行业稳健，现金流好，估值处于历史底部。
• 重点公司：华测检测、广电计量、苏试试验、信测标准、中国电研

9. 顺周期通用设备

• 核心逻辑：关注具备核心竞争力与进口替代/出口加速逻辑的优质公司。
• 重点公司：
  • 零部件：汇川技术、绿的谐波、柏楚电子
  • 整机：伊之密、杭叉集团、安徽合力

10. 出口链设备公司

• 核心逻辑：受益于海外市场补库周期及全球竞争力。
• 重点公司：巨星科技、银都股份、伊之密、中泰股份、应流股份、宏华数科、华荣股份、弘亚数控

11. 统一大市场&反内卷

• 核心逻辑：关注光伏设备与锂电设备，其见底有望企稳。
• 重点公司：奥特维、捷佳伟创、晶盛机电

3月金股推荐

• 奕瑞科技
• 华测检测
• 伊之密
• 普源精电
• 鼎阳科技

行业数据与趋势

• 2月制造业PMI：49.00%，环比下降0.3个百分点，受春节影响，但高技术制造业保持扩张。
• 钢/铜/铝价格指数：
  • 钢：-0.67%
  • 铜：+0.52%
  • 铝：+1.53%
• 机械行业估值：
  • TTM市盈率：44.93倍
  • 市净率：3.63倍
• 机械子行业表现：
  • 激光装备：+19.38%
  • 船舶海工：+14.67%
  • 冷链设备：+10.99%

投资建议

• 优选方向：AI基建、人形机器人、商业航天、出口链设备、检测服务。
• 关注标的：具备核心竞争力的优质龙头公司，如汇川技术、恒立液压、三一重工、徐工机械等。
• 关注低估值绩优股：如华测检测、广电计量、伊之密等，中短期有基本面改善或估值修复机会。

风险提示

• 宏观经济下行
• 原材料涨价
• 汇率大幅波动
• 贸易摩擦风险

行业研究框架

• 上游核心零部件公司：强阿尔法属性，具备核心技术与竞争壁垒。
• 中游专用/通用设备公司：高贝塔属性，关注高成长行业及进口替代机会。
• 下游产品型公司：产品广泛，关注技术+品牌+渠道。
• 服务型公司：现金流稳健，关注检测服务等细分赛道龙头。

行业投资策略总结

• 机械行业在2026年3月投资策略中，强调结构性成长机会，重点关注具备核心技术、卡位优势及全球竞争力的龙头公司。
• 建议关注AI基建、人形机器人、商业航天等新兴领域，同时留意出口链设备及检测服务等稳健增长行业。
• 机械行业整体估值提升，但需警惕宏观经济下行及原材料成本上升等风险。