20260217-国信证券-机械行业2026年2月投资策略_重点关注AI基建供电端和液冷端的投资机会_23页_2mb

机械行业2026年2月投资策略总结

核心观点

• 机械行业2026年1月上涨6.32%，跑赢沪深300指数4.66个pct，整体估值水平提升。
• 机械行业TTM市盈率/市净率约为41.85/3.38倍，环比提升。
• 制造业PMI指数为49.30%，环比下降0.8个百分点，高技术制造业持续领跑，保持扩张态势。
• 1月钢价指数环比下降0.74%，铜价指数上涨6.92%，铝价指数上涨4.78%。
• 工程机械板块表现突出，2026年1月挖掘机销售量同比增长49.5%，其中国内销量增长61.4%，出口增长40.5%。

重点方向与投资建议

重点方向1：AI基建

• 趋势：AI基建相关产业链持续受到关注，重点关注燃气轮机及液冷方向。
• 推荐标的：
  • 燃机热端叶片：应流股份、万泽股份
  • 燃机发电机组：杰瑞股份
  • 燃机其他铸件：豪迈科技、联德股份
  • 燃机配套余热锅炉（HRSG）：博盈特焊
  • 一次侧：冰轮环境、汉钟精机、联德股份（冷水机组及压缩机）
  • 二次侧：高澜股份、同飞股份（集成商）
  • 二次侧零部件端：飞荣达、奕东电子、南风股份、强瑞技术（CDU、Manifold、冷板、UQD）

重点方向2：人形机器人

• 趋势：人形机器人正在逐步走向商业化，多家厂商获得大批量订单，正向量产迈进。
• 推荐标的：
  • 确定性：飞荣达、五洲新春、信捷电气、唯万密封、恒立液压、汇川技术、绿的谐波、蓝思科技
  • 弹性：飞荣达、唯万密封、汉威科技（关注基本结构研究及完整功能结构的增量环节）

重点方向3：商业航天

• 趋势：商业航天被列为新兴产业，产业端技术突破，资本端IPO进程加快。
• 推荐标的：广电计量、苏试试验、华曙高科、龙溪股份、冰轮环境、上海沪工、中泰股份

重点组合

成长&前瞻方向组合

• 博盈特焊、飞荣达、汉钟精机、应流股份、万泽股份、高澜股份、冰轮环境；汇川技术、恒立液压、五洲新春、唯万密封、信捷电气；鼎阳科技、普源精电、皖仪科技；汇成真空、奕瑞科技

重点长期组合

• 华测检测、广电计量、伊之密、苏试试验；柏楚电子、汇川技术、怡合达；徐工机械、柳工、恒立液压、三一重工；杰瑞股份、豪迈科技；奥特维、捷佳伟创；安徽合力、杭叉集团；中密控股、佳电股份

2月金股推荐

• 博盈特焊、杰瑞股份、万泽股份、飞荣达

行业细分推荐

人形机器人

• 关注关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、关节轴承+连杆、电机、本体及代工、散热、传感器、设备等环节，重点推荐恒立液压、汇川技术、蓝思科技、飞荣达、唯万密封、五洲新春、绿的谐波、龙溪股份、信捷电气

AI基建

• 重点关注燃机产业链、液冷方案，推荐应流股份、万泽股份、杰瑞股份、博盈特焊、冰轮环境、汉钟精机、联德股份、高澜股份、同飞股份、飞荣达、奕东电子、南风股份、强瑞技术

无人叉车

• 重点关注杭叉集团、安徽合力

工程机械

• 重点推荐徐工机械、三一重工、中联重科、恒立液压

自主可控

• 科学仪器推荐鼎阳科技、普源精电、优利德、皖仪科技
• X线检测设备及核心零部件推荐奕瑞科技、日联科技
• 半导体零部件推荐唯万密封、汇成真空

核电及可控核聚变

• 推荐佳电股份、中密控股、江苏神通

检测服务

• 重点推荐华测检测、广电计量，关注苏试试验、信测标准、中国电研

顺周期通用设备

• 推荐汇川技术、绿的谐波、柏楚电子、伊之密、杭叉集团、安徽合力

出口链设备公司

• 推荐巨星科技、银都股份、伊之密、中泰股份、应流股份、宏华数科、华荣股份、弘亚数控

统一大市场&反内卷

• 推荐奥特维、捷佳伟创、晶盛机电（光伏设备）等

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 原材料涨价风险
• 汇率大幅波动风险
• 贸易摩擦风险

附录：数据与图表说明

• 图1：装备制造业进入产业升级期第二阶段，高端制造迎来成长大机遇
• 图2：机械行业结构性成长机遇梳理
• 图3：机械行业研究框架
• 图4-11：机械行业涨跌幅数据及排名
• 图12-21：制造业PMI指数、钢/铜/铝价格指数及机械子行业产量数据
• 表1-2：重点推荐标的及可比标的最新估值（截止2026年2月11日）

分析师信息

• 吴双（S0980519120001）

  • 联系方式：0755-81981362
  • 邮箱：wushuang2@guosen.com.cn

• 王鼎（S0980520110003）

  • 联系方式：0755-81981000
  • 邮箱：wangding1@guosen.com.cn

投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 优于大市：股价表现优于市场代表性指数10%以上
  • 中性：股价表现介于市场代表性指数±10%之间
  • 弱于大市：股价表现弱于市场代表性指数10%以上
  • 无评级：无明确观点

• 行业投资评级：

  • 优于大市：行业指数表现优于市场代表性指数10%以上
  • 中性：行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间
  • 弱于大市：行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上

免责声明

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