20240829-国联证券-中国海油-600938.SH-持续成长_业绩强势_6页_401kb

中国海油2024年半年度报告显示公司在业绩上保持强劲增长。截至2024年6月底，营收同比大幅增加1807%，归母净利润同比增长2505%。分析认为，随着公司重点油气田密集投产以及运营成本控制效果显著，毛利率与净利率同比分别提升24.3个百分点、19.8个百分点，主要原油实现价格同比上涨约9%，支撑公司盈利水平持续改善。基于上游油气产量、CAPEX规划以及经营可预测性的稳定性，认为公司长期增长趋势明确。

总体来看，由于油价环境稳定在中高位，同时继续利用其上游资源优势提高产量规模，盈利增长前景较为明朗。此外，高分红政策与优越的估值能够增强股东收益预期，研究机构对该股维持"买入"评级，并给出1-2年内较高价位目标。