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每日晨报总结 - 2023年3月23日

核心内容概述

本日报内容涵盖多个领域的股票分析、市场走势及投资建议，包括电商、餐饮、房地产、金融及科技等行业。报告重点分析了阿里巴巴、九毛九、恒安国际及京东方精电等公司的表现，并提供了相关投资评级及目标价。此外，还涉及了全球主要指数、商品及外汇价格变动，以及恒生指数与国企指数的成分股信息。

主要观点

阿里巴巴 (BABA US/9988 HK)

• 电商业务逐步恢复，预计2023年GMV增长4%，有上调空间。
• 2季度将看到GMV回归正增长，CMR与GMV增速差异继续收窄，下半年CMR收入增速将快于GMV。
• 中国商业调整后EBITA自2022年第三季度起恢复正增长，2023年利润增长预计11%，PEG为0.9倍。
• 维持“买入”评级，目标价为128美元/124港元，潜在涨幅为52.9%。

九毛九 (9922 HK)

• 2022年收入及净利润同比下降4%和86%，但太二品牌表现相对较好。
• 太二计划扩展至1000家门店，怂火锅扩张加速，未来5年门店数可达300-500家。
• 太二在1-2月同店销售增长1%，九毛九为-3%，但整体消费复苏趋势明显。
• 维持“买入”评级，目标价为23.20港元，潜在涨幅为22.9%。

恒安国际 (1044 HK)

• 2022年因汇兑亏损导致净利润下降41%，但调整后净利润符合预期。
• 纸巾业务市场份额提升，但经营利润率下降至-2.6%，卫生巾和纸尿裤增长缓慢。
• 预计2023年下半年毛利率将有所恢复，目标价为41.70港元，潜在涨幅为18.0%。

京东方精电 (710 HK)

• 2022年收入增长38.6%，归母净利润增长77.7%，符合盈喜预告。
• 成都基地量产带来盈利提升，系统级产品实现量产。
• 调整目标价至23.80港元，潜在涨幅为57.2%，维持“买入”评级。

关键信息

全球主要指数表现

• 恒指：收盘19,591点，年初至今升1.97%。
• 国指：收盘6,640点，年初至今升1.38%。
• 上A：收盘3,423点，年初至今升0.31%。
• 标普500：收盘3,937点，年初至今跌1.65%。
• 纳指：收盘11,670点，年初至今跌1.60%。
• 英国富时100：收盘7,567点，年初至今升0.41%。
• 法国CAC：收盘7,131点，年初至今升0.26%。
• 德国DAX：收盘15,216点，年初至今升0.14%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盘75.07美元，三个月跌8.09%，年初至今跌12.62%。
• 期金：收盘1,938美元，三个月涨8.45%，年初至今涨6.50%。
• 期银：收盘22.47美元，三个月跌5.35%，年初至今跌6.18%。
• 期铜：收盘8,824美元，三个月涨5.73%，年初至今涨5.21%。
• 日圆：收盘132.68，三个月跌0.32%，年初至今跌0.55%。
• 英镑：收盘1.22，三个月涨1.68%，年初至今涨1.68%。
• 欧元：收盘1.08，三个月涨1.80%，年初至今涨1.12%。

恒指技术走势

• 恒生指数：19,591.43点。
• 50天平均线：20,448.55点。
• 200天平均线：19,031.82点。
• 14天强弱指数：44.69。
• 沽空金额：15,248百万港元。

房地产市场

• 内地房地产：3月初至今新房成交量同比反弹53.5%（10城）及39.7%（30城）。
• 恒大：计划公布227亿美元境外债重组方案，将债务置换为最长8年新债券及股权。
• 龙湖集团：2022年核心净利润增长0.5%，是少数能维持稳定利润的开发商之一。
• 雅居乐：发布盈警，预计2022年净亏损125-135亿元人民币。
• 香港房地产：一手市场周末成交约150宗，本周末将有两个新盘开售，共583伙。
• 长实集团：2022年归母净利润增长3.6%，优于同业。
• 投资启示：内房板块若看到销售复苏信号及重要民企债务重组进展，有望迎来重估；预计新鸿基地产表现优于大市。

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 活出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：分析员对个股未来12个月的总回报与相关行业无明确观点。

• 行业评级：

  • 领先：预期行业表现优于大盘。
  • 同步：预期行业表现与大盘一致。
  • 落后：预期行业表现劣于大盘。

披露信息

• 分析师披露：报告观点反映其个人对所涉证券的看法，无薪酬关联。
• 投资银行业务关系：交银国际及其关联公司与多家公司存在投资银行业务关系。
• 财务权益披露：交银国际证券及其关联公司持有部分公司的已发行股本超过1%。
• 免责声明：报告内容可能不完整或不准确，不构成投资建议，亦不保证其可靠性或公平性。投资者应独立评估信息并承担风险。