20220731-浙商证券-商贸零售_社会服务行业周报_退市政策或成短期扰动_不改板块恢复惯性_11页

商贸零售与社会服务行业周报总结

核心内容

本报告为2022年7月31日发布的商贸零售与社会服务行业周报，重点分析了行业近期表现、公司动态及未来展望。

主要观点

• 短期扰动与长期恢复：受中概股退市政策影响，阿里巴巴等企业面临估值压力，但互联网平台回港上市进程加快，对板块恢复具有积极作用。
• 消费复苏趋势明显：美团Q2指引上调，订单及盈利表现超预期，显示平台企业降本增效成果显著。疫情防控逐步放开，对消费服务及出行链形成利好。
• 酒店业数据向好：STR数据显示，中高端酒店OCC环比提升，RevPAR增长显著，酒店行业三季度开局良好。
• 行业评级看好：分析师宁浮洁对商贸零售和社会服务板块持“看好”态度，认为其长期成长价值未受短期影响。

关键信息

商贸零售板块

• 整体表现：上周商贸零售板块下跌1.2%，优于沪深300跌幅0.41%。
• 子板块表现：贸易II、互联网电商、一般零售、专业连锁Ⅱ板块分别下跌1.64%、0.44%、0.59%、2.63%。
• 个股表现：
  • 涨幅TOP5：安孚科技（+11.15%）、*ST科林（+9.58%）、ST商城（+7.45%）、深赛格（+6.94%）、友阿股份（+6.22%）。
  • 跌幅TOP5：博士眼镜（-9.89%）、王府井（-5.97%）、天虹股份（-5.33%）、华凯易佰（-4.67%）、东方集团（-4.65%）。
• 盈利预测：重点公司如美团、拼多多、阿里巴巴、京东等的盈利预测显示，2022年和2023年的EPS和PE均有所提升。
• 行业动态：商务部发布上半年网络零售市场报告，指出线上消费企稳回升；达达集团联合发布即时零售开放平台模式白皮书，预测2025年开放平台模式规模将突破万亿。

社会服务板块

• 整体表现：上周社会服务板块下跌2.24%，弱于沪深300跌幅0.63%。
• 子板块表现：教育、专业服务、旅游及景区、酒店餐饮板块分别下跌1.78%、0.60%、5.01%、2.02%。
• 个股表现：
  • 涨幅TOP5：信测标准（+14.08%）、美吉姆（+10.86%）、广电计量（+8.39%）、东方时尚（+6.12%）、ST明诚（+5.42%）。
  • 跌幅TOP5：西域旅游（-12.52%）、天目湖（-12.30%）、*ST文化（-9.57%）、首旅酒店（-5.73%）、九华旅游（-5.58%）。
• 重点公司公告：
  • 阿里巴巴计划于2022年底回港主要上市。
  • 京东物流完成对德邦控股的收购，德邦物流成为其附属公司。
  • 新东方Q4经营成本下降52.1%，公司业务逐步复苏。
  • 中国中免发布半年度业绩快报，净利润显著增长。
• 行业动态：
  • 云南省文旅数据恢复至2019年水平，亲子旅游订单显著增长。
  • 《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》发布，推动行业复苏。
  • 中国国际旅交会智慧旅游创新发展论坛在昆明举办，聚焦科技赋能旅游业。

风险提示

• 宏观经济下行：可能抑制消费力。
• 疫情扰动：影响消费场景恢复。
• 通货膨胀：CPI超预期可能增加企业成本压力。

推荐标的

建议重点关注：美团、锦江酒店、海伦司、九毛九、中国中免等公司。其他如阿里巴巴、京东、拼多多、腾讯、快手等亦可考虑。

投资评级说明

• 相对评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：以行业指数相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

法律声明

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