> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工日报总结 - 2026年06月15日 ## 核心内容概览 本日报告聚焦于原油和燃料油市场动态，分析了市场供需变化、库存情况及价格走势。主要受伊朗与美国达成和解协议的预期影响，原油价格承压走弱，同时印度对成品油需求的限制政策也对市场形成压制。此外，美国原油库存持续下降，而芝商所新交易模式的推出可能对市场流动性产生长远影响。 --- ## 主要观点 - **原油市场承压**：伊朗与美国潜在和解协议引发市场对伊朗原油重返市场的预期，导致原油价格走弱。SC原油主力合约价格较前一交易日下跌4.91%，而国际油价（如WTI和Brent）也出现小幅下跌，但跌幅较小。 - **价差扩大**：SC原油对国际油价的贴水扩大，SC-Brent价差走弱至-7.27美元/桶，SC-WTI价差走弱至-4.56美元/桶，显示国内原油期货价格显著弱于外盘。 - **库存持续下降**：美国商业原油库存连续第七周下降，库欣库存及战略石油储备同步减少，但EIA短期展望指出OECD石油库存可能在2026年底跌至历史低位。 - **印度限制政策**：印度发布汽油和柴油销售限制措施，短期压制需求，影响其原油进口需求。 - **地缘风险有限**：乌克兰对俄罗斯石油设施的袭击对市场影响有限，未能显著推高油价。 - **燃料油市场走弱**：燃料油期货价格整体下跌，FU下跌4.5%，LU下跌4.94%，NYMEX燃油下跌2%。 - **价差变化**：中国高低硫价差缩小，新加坡高低硫价差未变，其他燃料油价差也出现下降。 - **市场情绪波动**：夜盘原油期货主力合约跌幅扩大，反映市场对供给增加和需求压制的担忧。 --- ## 关键信息 ### 原油市场 - **价格变化**： - SC原油：2026-06-12报582.1元/桶，2026-06-15报553.5元/桶，下跌4.91%。 - WTI原油：下跌2.46%，报84.29美元/桶。 - Brent原油：下跌2.61%，报86.80美元/桶。 - **价差变化**： - SC-Brent：从-3.24美元/桶走弱至-7.27美元/桶。 - SC-WTI：从-0.53美元/桶走弱至-4.56美元/桶。 - SC连续-连3：从-2.4元/桶走弱至-6.4元/桶。 - **库存变化**： - 美国商业原油库存：连续第七周下降，报42,648.50万桶。 - 库欣库存：下降3.57%，报2,164.00万桶。 - 美国战略储备库存：下降2.22%，报34,919.20万桶。 - API库存：下降1.98%，报45,080.09万桶。 ### 燃料油市场 - **价格变化**： - FU：下跌4.5%，报3,608.00元/吨。 - LU：下跌4.94%，报4,501.00元/吨。 - NYMEX燃油：下跌2.0%，报339.69美分/加仑。 - **现货价格**： - 新加坡FOB：船用180CST和380CST价格未变。 - 华东高硫180CST价格微升0.87%，报5,800.00元/吨。 - **价差变化**： - 中国高低硫价差：下跌6.69%，报893.00元/吨。 - 新加坡高低硫价差：未变。 - LU-新加坡FOB(0.5%S)：下跌9.82%，报-2,616.00元/吨。 - FU-新加坡380CST：下跌7.13%，报-2,554.00元/吨。 --- ## 产业动态解读 ### 供给端 - **伊朗与美国和解协议**：草案披露，内容包括解除石油制裁、撤回军队、释放资金等，市场预期伊朗原油将大量回归，对油价形成显著压制。 - **伊拉克出口活跃**：6月初以来出口1200万桶原油，寻求延长石油管道协议，以维持出口稳定性。 - **美国石油产量上升**：美国原油产量持续上升，显示国内供给能力增强。 - **石油钻机数量变化**：美国和加拿大石油钻机数量有所波动，但整体趋势显示钻机数量在下降。 ### 需求端 - **印度限制措施**：限制零售站单日销售量和禁止特定客户采购，短期压制需求，影响原油进口。 - **炼厂开工率**：美国炼厂周度开工率上升，显示炼油需求保持稳定。 ### 库存端 - **美国库存下降**：商业原油、库欣库存及战略储备库存均下降，显示市场对原油的需求增加。 - **OECD库存预警**：EIA预测OECD石油库存将在2026年底跌至23亿桶以下，创纪录低位。 --- ## 市场影响因素 - **地缘政治**：伊朗与美国和解协议是当前市场的核心利空，压制油价。 - **政策影响**：印度对成品油的限制措施短期压制需求。 - **市场流动性**：芝商所推出7*24小时交易模式，可能改变市场参与结构。 - **宏观经济**：美元指数微涨，标普500和DAX指数上涨，显示市场对经济的乐观预期。 --- ## 未来展望 - **短期走势**：原油价格预计震荡偏弱，受伊朗供给回归预期和印度需求压制影响。 - **中长期关注点**：OPEC+产量政策、美国库存变化、市场流动性及地缘政治风险。 - **燃料油市场**：价格承压，需求端政策影响较大，需关注实际库存变化及供需平衡。 --- ## 总结 本日原油和燃料油市场受到伊朗与美国和解协议预期、印度需求限制及美国库存下降的多重影响，整体呈现震荡偏弱走势。伊朗原油供应预期压制市场情绪，印度政策短期压制需求，而美国库存持续下降可能在短期内支撑价格。燃料油市场同样承压，价格下跌，价差缩小。未来需密切关注OPEC+产量政策、美国库存变化及市场流动性情况，以判断价格走势。