> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊协议接近达成，金银价格反弹 ## 核心内容 2026年6月15日，市场关注焦点集中于美伊协议的进展与贵金属价格走势。上周，贵金属价格先抑后扬，主要受到以下因素影响： - 美国核心CPI和PPI数据均低于市场预期，缓解了通胀担忧； - 欧洲央行如预期开启加息，市场担忧的宏观利空因素已逐步释放； - 美伊局势缓和，特朗普宣布取消攻打伊朗并计划签署和平协议，伊朗副外长称“所获成果远大于承诺”，60天核问题谈判将在美方履约后启动； - 地缘政治风险缓解，市场风险偏好回暖，推动贵金属价格反弹。 ## 主要观点及策略 - **贵金属价格反弹**：由于美伊局势缓和与通胀担忧缓解，国际金价和银价均出现反弹，金价在4000美元整数关口获得支撑，银价在60美元/盎司关口获得技术支撑； - **关注美伊局势**：尽管双方达成停战谅解备忘录，但市场仍需关注协议签署进展及后续谈判； - **关注沃什的FOMC会议发言**：沃什在6月FOMC会议上的发言可能对市场产生影响，若其发言过于鹰派，可能对贵金属价格构成压力； - **宏观因素影响**：欧央行加息路径将取决于经济数据和通胀走势，若能源价格持续高企，可能进一步收紧政策。 ## 关键信息 ### 一、上周交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅/% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | |------|--------|------|----------|-------------|-------------|----------| | SHFE 黄金 | 911.62 | -62.40 | -6.41 | 178261 | 178255 | 元/克 | | 沪金 T+D | 907.39 | -66.77 | -6.85 | 43994 | 230824 | 元/克 | | COMEX 黄金 | 4239.90 | -114.00 | -2.62 | - | - | 美元/盎司 | | SHFE 白银 | 15972 | -2036 | -11.31 | 522479 | 634627 | 元/千克 | | 沪银 T+D | 15800 | -1720 | -9.82 | 323470 | 2972464 | 元/千克 | | COMEX 白银 | 68.12 | 0.13 | 0.18 | - | - | 美元/盎司 | | GFEX 铂金 | 431.00 | -33.90 | -7.29 | 7676 | 7028 | 元/克 | | 铂金 9995 | 433.39 | -39.24 | -8.30 | - | - | 元/克 | | NYMEX 铂金 | 1720.60 | -39.24 | -3.20 | - | - | 美元/盎司 | | GFEX 钯金 | 314.40 | -39.24 | 2.34 | 9440 | 7028 | 元/克 | | NYMEX 钯金 | 1296.50 | -39.24 | 4.51 | - | - | 美元/盎司 | ### 二、市场分析及展望 - **美伊局势缓和**：特朗普取消攻打伊朗，释放和平协议信号，霍尔木兹海峡重开，缓解地缘政治风险； - **通胀数据**：美国5月CPI同比上涨4.2%，核心CPI同比上涨2.9%，但核心环比仅0.2%，表明通胀压力有所减弱； - **欧央行加息**：欧洲央行加息25基点，为2023年9月以来首次，未来加息路径将取决于经济数据和通胀走势； - **贵金属价格反弹**：市场风险偏好回暖，贵金属价格反弹，金价和银价均出现技术性支撑； - **关注点**：继续关注美伊协议签署进展及沃什在FOMC会议上的发言。 ### 三、重要数据信息 1. **美国5月CPI**：同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，核心CPI同比上涨2.9%，环比仅0.2%； 2. **美国5月PPI**：同比上涨6.5%，超出市场预期，核心PPI同比上涨4.9%，低于预期； 3. **美国初请失业金人数**：增加至22.9万人，超出市场预期； 4. **美国消费者信心指数**：从44.8升至48.9，但仍处于历史低位； 5. **欧洲央行管委卡兹米尔**：即便美伊达成协议，通胀仍难以迅速回落至2%目标。 ### 四、相关数据图表 - **图1**：SHFE 金银价格走势； - **图2**：COMEX 金银价格走势； - **图3**：COMEX 黄金库存变化； - **图4**：COMEX 白银库存变化； - **图5**：上海期货交易所白银库存变化； - **图6**：SPDR 黄金持有量变化； - **图7**：金价与美元走势； - **图8**：金价与铜价格走势； - **图9**：金价与VIX指数走势； - **图10**：金价与原油价格走势； - **图11**：金价与美国10年期国债收益率走势； - **图12**：金价与美国实际利率走势； - **图13**：美联储资产负债表规模； - **图14**：美国政府债务规模； - **图15**：铜金比价； - **图16**：美元指数与欧元兑美元走势； - **图17**：NYMEX 铂钯库存； - **图18**：NYMEX铂钯比价； - **图19**：铂期货和期权非商业性净持仓； - **图20**：钯期货和期权非商业性净持仓。 ## 风险因素 - 美伊局势再度恶化； - 沃什在议息会议后的发言鹰派超预期。 ## 投资咨询业务资格 - 沪证监许可【2015】84号 ## 从业人员信息 - 李婷：从业资格号 F0297587，投资咨询号 Z0011509 - 黄蕾：从业资格号 F0307990，投资咨询号 Z0011692 - 高慧：从业资格号 F03099478，投资咨询号 Z0017785 - 王工建：从业资格号 F3084165，投资咨询号 Z0016301 - 赵凯熙：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040 - 何天：从业资格号 F03120615，投资咨询号 Z0022965 - 赵奕：从业资格号 F03153902，投资咨询号 Z0023788