20250816-国金证券-具身智能行业研究_2025世界机器人运动会开幕_Robotaxi加速商业化落地_14页_1mb

辅助驾驶和机器人产业正迎来高速增长期。辅助驾驶领域，高阶智驾渗透率持续提升，Robotaxi加速商业化，激光雷达、芯片等供应链迎来爆发式增长。机器人产业景气度加速，具身智能技术创新和应用落地，尤其在工业和服务业等领域实现规模化部署。

关键事件包括：奥比中光与地平线、地瓜机器人达成战略合作，共同推动机器人智能化；文远知行获Grab数千万美元投资，将在东南亚大规模部署L4级Robotaxi；禾赛科技发布亮眼财报，激光雷达交付量同比增长超300%，并获得丰田量产定点；智元机器人推出世界模型平台GE，并与富临精工合作落地工业机器人应用。此外，小马智行Q2财报显示Robotaxi业务收入大幅增长。

投资建议聚焦ROBO+赛道，重点关注高阶智驾和人形机器人产业链，如激光雷达龙头（即禾赛科技）、芯片供应商（地平线机器人）、华为系整车厂（赛力斯、理想汽车）和机器人供应链（如谐波减速器、触觉传感器）。同时，技术迭代如灵巧手、peek材料应用将成为关注焦点。

风险提示包括行业竞争加剧、汽车销量不及预期，以及人形机器人发展缓慢的可能性。建议投资者紧握下半年技术迭代和供应链机会，关注短期事件如投资落地和标准制定。

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