20250525-国金证券-具身智能行业研究_智元发布具身模型EVAC与评价基准EWMBench_小米YU7发布有望成为爆款车型_13页_1mb

智能驾驶与机器人行业周报总结：

一、智能驾驶进展

1. 小米发布首款SUV车型YU7，定位豪华高性能中大型纯电SUV。搭载800V碳化硅平台，支持15分钟620km续航和12分钟快充，预计具备爆款潜力。SU7热销验证了小米造车能力，YU7将凭借超快充和长续航优势切入中大型纯电市场。

2. 文远知行25Q1财报显示净亏损385亿元，同比扩大，主要因加大Robotaxi落地投入和全球化布局。目前Robotaxi已扩展至3大洲10城，车队超1200辆，与Uber合作规划新增15城服务。全球化进程加快导致运营支出激增。

3. 小马智行25Q1收入102亿元，Robotaxi业务收入同比增长超200%。基于第七代低成本量产车型，计划2025年底实现1000台车队运营。Robotaxi商业化窗口开启，具备乘客付费、城市开放和企业规模化部署条件，成本结构改善推动单车盈亏平衡点临近。

4. 特斯拉将于6月在奥斯汀启动无人出租车项目，首批10-20辆ModelY组成先锋队，配备远程代驾团队。项目将重塑城市交通生态，成为特斯拉新营收来源。Waymo与Uber合作推进多城落地。

5. 东风汽车与华为签署战略合作协议，围绕智能辅助驾驶、智能座舱等展开全链条合作。华为技术将助力东风实现研发、生产、供应链智能化升级，推动其向高端化、全球化转型。

二、机器人领域突破

1. 智元机器人发布EVAC具身世界模型和EWMBench评测基准，实现从传统仿真到生成式模拟的技术跃迁。开源技术构建"低成本模拟-标准化评测-高效迭代"开发范式，覆盖家居、工业、医疗等场景，应对真机验证与数据利用难题。

2. 小鹏汽车第四代人形机器人IRON计划2026年落地工业及商业场景，采用强化学习小模型与分段式端到端技术，复用云端AI基础设施。第五代将搭载图灵芯片提升端侧算力，强化大小脑智能上限。

3. 麦迪科技联合华为、优必选等启动康养智能平台，整合算力、大模型和机器人本体资源，构建智慧养老场景照护体系。其护理机器人可实现跌倒报警、用药提醒、家庭互动等功能，适配多种老年护理需求。

三、供应链与核心零部件

1. 万里扬成立机器人科技公司，专注关节模组研发，已完成谐波减速器开发，行星减速器和无刷电机进入样机阶段。预计加速推进机器人产业布局。

2. 唯科科技研发人形机器人丝杆产品，与DANFOSS合作开发PEEK材料自润滑丝杠。弘亚数控子公司丹齿精工深耕精密传动零部件，产品覆盖汽车、机器人等领域。

3. 黑芝麻智能华山A1000芯片助力东风eπ007实现58TOPS算力，搭载20+驾驶辅助功能。禾赛科技获长城欧拉品牌新一代车型激光雷达定点，AT系列已用于魏牌蓝山等车型。

四、投资建议

1. ROBO+赛道（智能驾驶与人形机器人）将成为汽车产业链重塑核心，建议关注华为系（赛力斯、江淮、北汽）、理想汽车、小米集团等具备全要素竞争力的厂商。

2. 智能驾驶供应链重点布局：芯片领域关注地平线；激光雷达关注禾赛科技、速腾聚创；光学器件关注舜宇光学、宇瞳光学；传感器清洗关注领先企业。Robotaxi商业化拐点临近，建议跟踪百度、滴滴及小马、文远等厂商动向。

3. 机器人领域推荐具备高确定性的标的，如特斯拉、Figure、华为、小米等核心产业链相关企业。关注灵巧手技术（微型丝杠、触觉传感器）、华为链极目机器人进展，以及低估值细分赛道龙头的估值重塑机会。

五、风险提示

1. 行业竞争加剧，新车型频出导致电车市场压力上升。2. 汽车与电动车销量不及预期风险，受宏观经济、政策环境和消费意愿影响。3. 人形机器人进展不及预期，软硬件技术突破不足可能影响商业化进程。

本周重要事件：特斯拉无人出租车、禾赛获长城定点、黑芝麻芯片助力东风车型、万里扬成立机器人公司、唯科研发丝杆产品、弘亚数控精密传动技术升级、天创机器人战略合作等。具身智能技术突破加速，核心零部件产业链布局深化，ROBO+赛道投资价值凸显。