20250824-华联期货-油脂周报_东南亚棕榈油即将进入减产季_油脂中长期或震荡偏强_25页_626kb

华联期货油脂周报总结

基本面观点

• 豆油：美豆长势良好，ProFarmer调查显示六个州豆荚数量高于近三年。未来降雨情况是关键；EPA生物燃料豁免裁定超出预期，支撑美豆油价格。
• 棕榈油：马棕8月1-20日产量环比增加0.3%，出口环比大幅增加13.61%-37.19%，利多棕榈油；东南亚棕榈油即将进入减产季，预计9月减产。
• 菜油：中国减少对加拿大菜籽进口后，需关注俄罗斯、欧盟和澳大利亚等地区的进口量变化。

策略观点

• 单边：棕榈油01合约支撑位参考9000元/吨，豆油01合约支撑位参考8000元/吨；期权建议做多波动率。
• 套利：暂无明确套利机会，建议观望。
• 展望：关注各国生物柴油政策、东南亚棕榈油产量和出口数据、中国菜籽进口政策以及原油价格。总体油脂中长期震荡偏强，短期可能震荡反复。

其他信息

• 报告日期：20250824。
• 重点关注东南亚棕榈油减产季、印度节前备货对中国市场的潜在影响。
• 建议投资者谨慎评估，油脂中长线偏强，跌幅过大会有支撑。

注意事项

• 本报告基于市场数据和分析，不构成投资建议，风险自担。