20221226-首创证券-行业简评报告_社服_海南迎旅游旺季加速回暖_看好旅游免税消费复苏_11页_1mb

社服行业简评报告总结：海南旅游旺季加速回暖，消费复苏可期

核心内容

本报告分析了2022年12月海南旅游市场在防疫政策优化后的回暖情况，并对社服行业整体表现进行了回顾。报告指出海南旅游市场在政策支持和促销活动的推动下，客流明显回升，免税消费市场也呈现出积极复苏态势。同时，社服行业在上周的表现优于沪深300指数，显示出一定的投资价值。

主要观点

• 海南旅游市场回暖：随着防疫政策的优化，海南旅游市场迎来显著回暖，主要机场的航班量和旅客数量均有回升。
• 免税市场复苏：海南离岛免税销售额在政策支持下持续增长，多家免税店开展促销活动，推动市场消费回暖。
• 社服行业表现：上周社服行业指数涨幅为-0.76%，在申万一级行业中排名第三，但跑赢沪深300指数2.43个百分点。
• 个股表现：全聚德、全通教育、豆神教育等个股涨幅显著，而部分个股如零点有数、西域旅游等则出现下跌。
• 投资建议：报告对社服行业整体评级为“看好”，并具体建议关注免税、酒店、景区、连锁餐饮及人力资源等细分领域。

关键信息

海南旅游市场回暖

• 航班量回升：12月1日至23日，海口美兰机场与三亚凤凰机场共执飞12045架次，环比增长28.5%，恢复至2019年同期的61%。
• 旅客数量增长：12月8日至14日，海南机场旗下11家机场保障进出港旅客48万人次。
• 免税市场复苏：12月13日至19日，海南离岛免税销售额连续7天超1亿元，显示出市场强劲的消费动力。

疫情动态

• 国内疫情：12月17日至23日，国内新增确诊病例2.04万例，环比增长34.1%；累计确诊4.17万例，环比增长21.45%。
• 全球疫情：全球（除中国）新增确诊病例378.15万例，环比下降0.56%；累计确诊病例6.44亿例，环比增长0.66%。
• 疫苗接种情况：国内每百人接种量243.17剂次，全球每百人接种量164.11剂次。

市场回顾

• 社服行业指数：上周涨幅-0.76%，跑赢沪深300指数2.43个百分点。
• 个股涨幅TOP5：全聚德（+55.99%）、全通教育（+40.14%）、豆神教育（+18.58%）、*ST易尚（+10.79%）、勤上股份（+5.7%）。
• 个股跌幅TOP5：零点有数（-9.55%）、西域旅游（-9.12%）、美吉姆（-8.94%）、米奥会展（-8.88%）、金陵体育（-7.76%）。

行业要闻

• 免税：海南离岛免税市场持续回暖，多家免税店开展主题活动和促销。
• 酒店：上海海昌海洋公园奥特曼酒店预售3秒售罄，显示市场对主题酒店的需求。
• OTA：木鸟民宿报告显示元旦及春节住宿市场复苏明显，预计订单量将达2022年的1.5倍。
• 旅游：山西鼓励A级景区开展门票优惠，广西启动边关旅游风景道建设。

重点公司盈利预测及估值

风险提示

• 疫情持续反复
• 行业需求复苏低于预期
• 行业政策推进不及预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济下行压力加大
• 上市公司治理风险
• 重要股东大幅减持风险
• 大额商誉减值风险
• 地缘政治风险

投资建议

• 免税：重点关注中国中免、王府井
• 酒店：关注锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团
• 景区：关注宋城演艺、中青旅、天目湖
• 连锁餐饮：关注同庆楼
• 人力资源：关注科锐国际

结论

海南旅游市场在防疫政策优化后显著回暖，免税消费市场亦呈现复苏趋势，社服行业整体表现优于大盘，具有良好的投资前景。投资者可关注相关细分领域，把握市场复苏带来的投资机会。