20230724-万联证券-社会服务行业周观点_旅游业回温免税品热销_生态旅游让青山变_金山__9页_856kb

社会服务行业周观点总结

1. 市场表现

• 上周社会服务指数下跌0.72%，跑赢上证综指1.44个百分点，在申万一级行业中排名第12位。
• 年初至今社会服务指数下跌78.3%，跑输上证综指103.7个百分点，在申万一级行业中排名第24位。
• 子板块表现分化：酒店餐饮上涨0.35%，旅游及景区下跌0.14%，教育下跌0.61%，专业服务和体育板块跌幅显著。

2. 行业动态

旅游

• 生态旅游推动乡村振兴，苗寨经济发展显著。
• “读李白，游神州”旅游线路宣传推广即将启动。
• 免税品热销带动海南消费市场恢复性增长。

教育

• 回流生政策面临挑战，“中高考移民”产业链问题突出。
• 教育部推进“双减”工作，加强协同机制建设。

3. 投资建议

旅游

• 关注受益于出入境旅游恢复、政府政策支持的免税龙头；
• 关注受益于经济回暖的景区、演艺、酒店龙头企业。

教育

• 关注积极转型、符合政策要求的职教公司；
• 关注应用科技增强核心竞争力的教育龙头。

4. 风险提示

• 自然灾害、安全事故风险；
• 政策变动风险（免税政策、签证政策）；
• 宏观经济不及预期风险。