20170907-川财证券-通信行业月报_NB-IoT物联网燃气表开启商用进程_18页_1mb

报告摘要

通信行业月报总结（2017年9月7日）

核心内容

2017年9月通信行业整体表现优于大盘，行业涨幅达6.19%，而沪深300仅上涨2.25%，显示出市场对通信板块的积极预期。政策利好和行业动态推动了通信行业的发展，尤其是5G和物联网相关领域。

主要观点

政策利好：2017年8月国务院发布指导意见，进一步扩大和升级信息消费，利好通信行业。意大利启动欧盟5G行动计划，华为和爱立信成为主要合作伙伴，推动欧洲5G网络建设。
物联网发展：三大运营商获得物联网号段，中国移动和中国联通启动物联网设备集采，NB-IoT网络基础进一步加强，产业链加速发展。深圳电信公司宣布NB-IoT智能燃气表首单放号，标志着NB-IoT正式进入商用阶段。
5G商用进展：中国移动表示5G国际标准将在2019年下半年公布，2020年实现正式商用，目前主要进行外场实验。建议投资者关注5G和物联网相关投资机会。
市场表现：通信行业涨幅显著，涨幅前三为华脉科技（55.31%）、会畅通讯（24.83%）、佳讯飞鸿（24.41%），跌幅前三为硕贝德（-25.79%）、三元达（-19.48%）、春兴精工（-16.44%）。
经营数据：1-7月电信业务总量增长56.3%，移动电话用户总数达13.7亿户，其中4G用户占比66%。固定宽带用户增长明显，FTTH/0用户占比82%。光缆产量同比增长8.8%，光缆线路长度同比增长23%。
行业动态：中国移动和中国联通分别启动多项设备集采，包括天线、InfiniBand交换机、OTN设备、物联网核心网设备等，显示出对5G和物联网的重视。中国电信启动100G DWDM/OTN集采，并计划建设雄安国家骨干网。德国电信计划从2019年开始加大FTTH投资。
公司动态：多家公司发布半年度报告，如烽火通信、中兴通讯、北纬通信、科大讯飞、中国联通等，其中部分公司业绩增长显著，如北纬通信营收增长108%，科大讯飞营收增长43.79%。同时，部分公司出现股权变动，包括股份解禁和重要股东增持。
风险提示：5G大规模商用时间可能延迟，NB-IoT在大规模商用后可能暴露技术问题。