20220710-华龙期货-贵金属周报_6月非农就业数据超出预期_金价进入超卖区间_9页_854kb

6月非农就业数据与黄金市场分析总结

核心内容

本报告分析了2022年6月非农就业数据对黄金市场的影响，以及美联储政策预期对金价走势的制约作用。报告指出，尽管金价在6月出现了显著下跌，但市场对美联储继续加息的预期仍较强，金价可能在短期出现反弹。

主要观点

1. 美联储加息预期强烈，金价承压

• 投资者普遍预期美联储将在7月会议上加息75个基点，该预期已基本被市场消化。
• CME数据显示，7月加息75个基点的概率为92.4%，加息100个基点的概率为7.6%。
• 若通胀未如预期下滑，美联储可能采取更激进的政策，以抑制通胀压力。

2. 非农数据超预期，巩固加息预期

• 美国6月新增就业岗位37.2万个，远超预期的26万个，显示经济强劲。
• 失业率维持在3.6%，接近疫情前水平，表明就业市场持续稳固。
• 平均时薪环比增长0.3%，同比增幅达5.1%，显示工资压力依然存在。

3. 美元走强对金价形成压制

• 美联储的强硬立场推高美元指数，达到20年高位。
• 美元走强吸引避险资金流入美国市场，而非黄金，导致金价承压。

4. 黄金市场情绪分化，技术面显示超卖

• 黄金ETF持仓有所下降，显示机构投资者对黄金的兴趣减弱。
• CFTC数据显示，黄金投机性净多头头寸减少，表明市场看多情绪降温。
• 黄金价格已跌至2021年9月水平，接近关键支撑位1675美元，可能引发反弹。
• 黄金相对强弱指数（RSI）处于超卖区间，显示短期动能可能逆转。

5. 白银市场同样承压

• 白银投机性净多头头寸减少，市场看多意愿下降。
• iShares白银ETF持仓量下降，显示机构投资者对白银的兴趣减弱。
• COMEX白银价格下跌2.2%，技术面显示19.60美元为关键支撑位。

关键信息

金价走势

• 6月金价下跌3.36%，为5月中旬以来最大跌幅。
• COMEX8月黄金期货周内最低触及1726美元/盎司，周五收报1740美元/盎司。

美联储政策预期

• 7月加息75个基点概率为92.4%，9月加息50个基点概率为66.5%。
• 美联储会议纪要显示，若通胀未改善，政策可能进一步收紧。

经济数据与市场反应

• 非农数据超预期，巩固市场对加息的信心。
• 就业数据修正，显示数据存在波动性。

技术面分析

• 黄金跌破1800美元，进入超卖区间，可能触底反弹。
• 短期支撑位为1675美元，阻力位为1770美元。
• 白银周内最低触及18.705美元，技术面看空预期持续。

下周重要财经事件

• 7月14日（周四）：美国初请失业金人数、美国PPI
• 7月15日（周五）：美国零售销售、纽约联储制造业指数、密歇根大学消费者信心指数
• 7月18日（周一）：美国6月CPI数据（预计为8.7%），可能进一步巩固加息预期。

结论

黄金市场在美联储加息预期和美元走强的双重压力下承压，但技术面显示金价可能已进入超卖区间，存在短期反弹机会。投资者需密切关注下周CPI数据及美联储政策动向，以判断金价走势是否会出现反转。同时，白银市场同样面临压力，技术面显示其仍处于看空区间。

附录：关键数据一览

风险提示

• 黄金价格受美联储政策影响较大，市场情绪波动可能引发价格剧烈变化。
• 避险资金可能在经济衰退预期下流入黄金，但当前市场尚未出现明显迹象。
• 技术面超卖可能为短期反弹提供支撑，但中长期走势仍取决于宏观经济和政策动向。

投资建议

• 短期投资者可关注金价是否在1675美元附近出现反弹。
• 长期投资者需持续关注美联储政策及通胀数据变化。
• 市场情绪分化，建议投资者保持谨慎，关注专业机构分析。