20210130-兴业证券-钢铁行业周报_宝钢3月板材价格稳中有升_17页_3mb

钢铁行业周报总结

核心内容概览

本周国内钢铁行业整体呈现震荡态势，钢材价格涨跌不一，原材料价格走势分化，库存和产量均出现波动。分析师维持行业“中性”评级，并对部分钢铁公司提出投资建议。

主要观点

1. 钢材价格走势

• 螺纹钢: HRB40020MM价格为4300元/吨，较上周上涨0.2%。
• 热轧板卷: 3.0mm热轧板卷价格为4560元/吨，较上周上涨0.4%。
• 冷轧板卷: 1.0mm冷轧板卷价格为5400元/吨，较上周下跌0.2%。
• 中板: 普20mm中板价格为4520元/吨，较上周持平。
• 整体钢材价格: 本周Myspic综合指数报162.87点，较上一周上涨0.28%。

2. 原材料价格走势

• 铁矿石: 迁安铁精粉价格1293元/吨，较上周上涨3.5%；青岛港印度粉矿价格1065元/吨，较上周下跌3.2%。
• 焦炭: 价格环比上涨100元/吨。
• 废钢: 价格下跌，影响电炉钢利润。
• 铁矿石海运费: 巴西图巴朗-青岛海运费16.98美元/吨，环比下跌11.8%；西澳-青岛海运费6.25美元/吨，环比下跌20.7%。

3. 库存情况

• 螺纹钢总库存: 585.98万吨，环比增加105.49万吨，增幅22.0%。
• 热轧总库存: 205.45万吨，环比增加140.23万吨，增幅13.8%。
• 钢材全部库存: 1154.79万吨，环比增加140.23万吨，增幅13.8%。
• 库存区域变化: 华北、华东、华南、东北地区螺纹钢库存均有所波动，其中华东地区库存环比增加显著。

4. 产量与需求

• 产量: 本周五大钢材品种总产量为1032万吨，环比下降13.83万吨。
• 螺纹钢: 产量为333.67万吨，环比下降10.85万吨。
• 电炉钢: 本周电炉钢产量环比下降，且受春节返乡政策影响，下游需求趋弱，建筑钢材成交日均值环比下降47.9%。

5. 利润情况

• 螺纹钢: 吨毛利环比下降54元/吨，仍低于热轧。
• 热轧: 吨毛利环比下降58元/吨。
• 冷轧: 吨毛利环比下降132元/吨。
• 电炉钢: 本周电炉钢利润环比小幅上升，但因需求疲软，部分电炉企业主动停产。

关键信息

国内市场

• 价格: 螺纹钢、热轧板卷小幅上涨，冷轧板卷小幅下跌。
• 库存: 螺纹钢社库环比下降，但厂库增加，钢材总库存环比上升。
• 产量: 建筑钢材和螺纹钢产量环比下降，板材产量小幅上升。
• 需求: 受春节返乡政策影响，建筑钢材需求趋弱，成交冷清。

国际市场

• 美国: 钢材市场价格持平。
• 欧洲: 钢材市场价格普遍上涨，尤其是热轧板卷和冷轧板卷。
• 日本: 钢材价格略有波动。

原材料与海运

• 铁矿石: 价格震荡，部分港口价格下跌。
• 焦炭: 价格上涨，对钢材成本形成支撑。
• 废钢: 价格下跌，对电炉钢利润产生压力。
• 海运费: 巴西和西澳铁矿石海运费均出现显著下降。

生产情况

• 高炉开工率: 64.78%，环比下降0.69%。
• 产能利用率: 75.72%，环比上升0.20%。
• 电炉钢: 本周电炉钢产量环比下降，且受需求影响，部分企业主动停产。

投资建议

• 普钢: 建议关注估值低、分红高，下游多元分散风险的中厚板标的，如南钢股份、华菱钢铁。
• 长材: 建议关注成本优势显著、盈利能力强的长材标的，如方大特钢、三钢闽光。
• 特钢: 建议关注中信特钢、永兴材料、久立特材。
• 高温合金: 建议关注ST抚钢、应流股份。

风险提示

• 地产用钢需求断崖式下滑。
• 钢价大幅下跌。
• 原材料价格大幅波动。

行业动态

• 宝钢3月板材价格: 稳中有升，厚板、热轧、普冷价格环比持平，热镀锌和电镀锌价格上调。
• 欧洲钢企碳中和: 豪掷千亿欧元，目标在2030年或2045年前实现碳中和。
• 世界首条七机架不锈钢冷连轧机组: 正式投产，提升不锈钢生产效率。

数据与图表

• 图表: 包括螺纹钢、热轧、冷轧、中板库存与价格变动图，热轧与螺纹钢价差图，铁矿石港口库存图等。
• 表格: 包括主要钢材品种价格、国际钢材价格、主要钢铁原材料价格、全国主要城市仓库库存统计、主要下游行业指标等。

总结

本周国内钢材市场整体震荡，螺纹钢价格小幅上涨，热轧板卷上涨，冷轧板卷下跌。原材料价格分化，铁矿石和焦炭价格上涨，废钢价格下跌。库存方面，螺纹钢社库下降，厂库上升，钢材总库存环比增加。电炉钢受需求影响减产，部分企业主动停产。分析师维持行业“中性”评级，并对部分钢铁公司提出投资建议。国际钢材市场欧洲价格普遍上涨，美国价格持平。欧洲钢企推动碳中和，投入巨资。世界首条七机架不锈钢冷连轧机组投产，提升不锈钢生产效率。