20231111-华安证券-钢铁行业周报_去库存持续_钢材价格稳中有升_12页_889kb

钢铁行业周报总结

市场表现

钢铁板块本周涨跌幅为-1.21%，普钢板块跌1.68%，特钢板块跌0.86%，冶钢原料板块涨0.08%。同期沪深300指数涨0.07%。

钢材市场分析

• 需求端：政府政策支持重点项目建设，房地产和制造业投资加速，推动钢铁需求恢复，去库存进程加快。
• 成本端：原材料价格稳定，铁矿石、焦炭和焦煤价格环比上涨，钢厂利润持续缩窄，减产预期存在。
• 供应端：钢厂产量减少，冷轧、热轧等品种产量环比下降，废钢库存增加，开工率小幅波动。

投资建议

制造业需求复苏叠加碳中和背景，钢铁盈利逻辑重构。推荐关注华菱钢铁（产品结构优化，国防军工需求）、永兴材料（不锈钢棒线材及云母提锂龙头）、甬金股份（冷轧不锈钢高成长）。

风险提示

原材料价格大幅波动、地产用钢需求下滑、钢材去库存化进程受阻。