20150906-东兴证券-电子元器件行业周报_找寻结构性机会_18页_1001kb

报告摘要

本周电子元器件行业周报聚焦于行业景气度、投资策略、市场回顾、行业数据、行业新闻及公司公告，为投资者提供全面的行业分析和重点推荐。

行业景气度良好：北美PCB BB值为1.09，高于荣枯线1，显示行业景气度上升。7月PCB出货量和订单量分别同比增长2.7%和5.8%，表明行业发展势头强劲。
中国市场推动全球增长：截至2014年底，中国占全球半导体消费市场56.6%，过去11年复合年增长率达18.8%，远高于全球6.6%的增速。本土IC企业崛起，有望在芯片设计和封测领域突破外资垄断。
电子行业表现不佳：本周电子行业下跌10.13%，相对沪深300指数跑输10.83个百分点。但部分子行业如电子制造和光学光电子表现优于行业整体。
投资策略聚焦：推荐三安光电、大华股份、长盈精密作为投资组合，权重分别为40%、30%、30%。当前投资组合收益率为-5.84%，跑赢电子行业指数4.29个百分点。
LED照明市场发展：国际巨头加速降价抢占市场，预计落后产能将逐步淘汰，价格趋于稳定，市场份额向行业龙头集中。同时，新技术如荧光蛋白和新型材料的开发，有助于降低LED成本并延长寿命。
安防行业潜力巨大：我国视频监控设备渗透率低于发达国家，政府推动安防建设意愿强烈，推荐海康威视、大华股份、东方网力等安防行业龙头。
可穿戴设备挑战：电池技术限制成为主要瓶颈，产业格局尚未明朗，未来3年市场格局仍待确定。

公司投资评级：以沪深300指数为基准，定义为：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
- 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：以沪深300指数为基准，定义为：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。