20150717-渤海证券-家用电器行业周报_业绩预增个股占比超半数_11页_438kb

家用电器行业周报总结

核心内容

2015年7月17日发布的家用电器行业周报指出，当前家电行业整体表现优于市场，业绩预增个股占比超过半数，显示出行业在销量增长有限、价格提升放缓的背景下，通过提升效率、优化生产和管理实现了稳定增长。报告对白电和小家电板块持“看好”态度，整体行业评级维持“中性”。

主要观点

• 行业整体表现：上周家用电器行业指数上涨3.86%，高于同期沪深300指数1.09%的涨幅，行业跑赢市场2.77个百分点，排名第22位。
• 估值水平：截至7月17日，渤海家电板块整体法TTM市盈率为20.33倍，高于沪深300的15.7倍，估值溢价率29.49%，环比上升5.89个百分点。
• 业绩预增情况：已公布中报业绩预告的公司中，业绩预增的占比超过半数，显示出行业在经营效率和成本控制方面的改善。
• 细分板块：白电和小家电板块业绩增长较为确定，建议长期关注。
• 个股推荐：重点推荐小天鹅A、爱仕达、老板电器、天银机电和四川长虹。

关键信息

行业及公司动态

1. 空净行业降温：奥维云网数据显示，空气净化器上半年市场规模同比下降20.5%，销量下降10%。
2. 小米推出净水器：小米推出1299元的“小米净水器”，包含多种滤芯，7月28日开放购买。
3. 惠而浦智能化布局：惠而浦计划在2018年推出全部智能化产品，并在中国市场销售。
4. 博西家电智能互联计划：博西家电计划在2018年实现全部产品智能互联，中国时间表将更早。
5. 海尔开拓海外市场：海尔加快开拓日本和东南亚市场，目标2018年实现销售额达2000亿日元，较2014年翻倍。

上市公司公告摘要

• 美的集团：拟回购不超过10亿元社会公众股份。
• 老板电器：实际控制人任建华拟增持不低于1000万元的股份。
• 立霸股份：每股派发现金红利0.14元。
• 天际股份：副总经理戴良才辞职。
• 桑乐金：预计上半年净利润同比增长2%-12%。
• 格力电器：主要股东计划增持不低于4.6亿元的股份。
• TCL集团：预计上半年净利润同比增长9%-12%，并启动员工持股计划。
• 康盛股份：回购限制性股票，并启动员工持股计划。
• 天银机电：控股股东及实际控制人计划增持不低于1000万元的股份。

原材料价格

• 铜价：上周铜价环比下滑0.54%，长江现货铜价报收于41040元/吨。
• 铝价：铝价环比上涨0.62%，报收于12380元/吨。
• 塑料价格：塑料价格指数环比下滑0.34%。

投资策略

• 行业评级：维持“中性”。
• 板块关注：白电和小家电板块业绩增长较为确定，建议长期关注。
• 个股推荐：小天鹅A、爱仕达、老板电器、天银机电、四川长虹。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%。
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%。
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%。
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%。
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%。
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%。

重要声明

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