20250624-国泰期货-2025年下半年MEG期货行情展望_供应回升_趋势震荡偏弱_15页_1mb

2025年下半年MEG（乙二醇）期货行情预计将呈现震荡态势，价格区间判断为4000-4600元/吨。供应方面，2025年新增产能有限，但存量装置开工率可能因煤炭价格低位而提升，成本支撑较强。需求端，纺织服装需求预期偏弱，出口可能前高后低，叠加聚酯产能过剩导致利润压缩。整体逻辑基于煤炭价格低位、库存低位和供需平衡，建议投资者采取区间操作策略，关注基差正套套利，避免在4000元/吨以下做空或4600元/吨以上做多。主要风险在于低库存下交割难度加大。