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基础化工周报：农药巨头强势开局，关注优质成长股

核心内容概述

本报告聚焦于2017年5月基础化工行业的市场表现与行业动态，指出市场有所回暖，基础化工板块跌幅收窄。报告强调了农药和钛白粉行业作为重点推荐领域，以及制冷剂、草铵膦和麦草畏等细分品种的市场潜力。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体下跌，但基础化工板块跌幅相对较小，部分子行业如氨纶、氟化工及制冷剂涨幅显著。
• 油价波动：美国钻井数突破700口，挑战OPEC减产底线，导致油价下跌，但美国原油库存下降带来一定支撑。
• 制冷剂行情：制冷剂价格持续上涨，尤其是R125和R410a，建议关注巨化股份。
• 农药行业复苏：跨国企业一季报企稳，亚太地区增长显著，建议关注扬农化工、中旗股份、辉丰股份等公司。
• 钛白粉行业：全球钛白粉需求增长，出口市场扩大，龙蟒佰利、安纳达、中核钛白等公司被重点推荐。
• 政策与环保影响：环保政策持续高压，加速行业整合，钛白粉行业面临产能收缩和环保成本上升。
• 行业前景：预计钛白粉价格全年看涨，有望突破历史高点；草铵膦和麦草畏作为需求端有支撑的品种，行业前景良好。

关键信息

市场表现

• 上证综指本周下跌1.64%，基础化工板块下跌1.99%，在中信一级行业板块中位列第十。
• 氨纶、氟化工及制冷剂、合成革、纯碱等子板块涨幅居前；钾肥、涤纶、改性塑料等子板块跌幅居前。

油价与市场影响

• WTI原油价格本周暴跌5.55%，布伦特原油跌破50美元关口。
• 美国原油库存连续四周下降，但低于预期，为油价前景埋下隐患。

制冷剂市场

• R125价格由50000元/吨涨至80000元/吨，涨幅60%。
• 下游空调需求旺盛，出口订单增加，推动制冷剂价格上涨。

农药行业

• 拜耳、先正达、巴斯夫、陶氏、孟山都等跨国企业一季度业绩企稳。
• 孟山都种子部门增长9.7%，主要受益于南美对玉米的需求和欧洲市场增长。
• 建议关注扬农化工、中旗股份、辉丰股份等农药企业。

钛白粉行业

• 钛白粉需求增长，出口市场扩大，全球需求预计增长。
• 龙蟒佰利、安纳达、中核钛白等公司被重点推荐，钛白粉价格预计全年看涨。
• 环保政策推动行业整合，中小产能加速退出。

草铵膦与麦草畏

• 草铵膦作为百草枯的替代品，需求增长显著，预计未来两年内需求达到2.87万吨。
• 麦草畏需求因转基因作物推广而增长，预计2017年需求2.62万吨，2019年将达4.87万吨。
• 建议关注扬农化工、辉丰股份等公司。

重点推荐公司

周个股表现

涨幅前五

1. 建新股份：18.13%
2. 横河模具：11.48%
3. 巨化股份：8.59%
4. 清水源：7.77%
5. *ST丹科：6.22%

跌幅前五

1. 国发股份：-19.33%
2. *ST昌九：-18.57%
3. 沧州大化：-15.51%
4. 霞客环保：-10.60%
5. 扬帆新材：-10.10%

行业展望

• 农药行业：2017年农药行业复苏可期，建议关注需求端有支撑的品种。
• 钛白粉行业：供需关系改善，价格看涨，建议关注龙头公司。
• 新兴行业：如PCB化学品、光学膜材料、新型显示材料和石墨烯等，具备高成长性。

总结

本报告分析了2017年5月基础化工行业的市场走势、主要品种价格变化及行业动态，重点推荐了农药和钛白粉行业，同时关注草铵膦、麦草畏等细分品种的市场潜力。建议投资者关注具备成长性和需求支撑的优质成长股，以及在环保政策推动下受益的周期子行业。