投中统计_2019年三季度VCPE报告_27页_2mb

2019Q3中国VC/PE市场总结

核心内容

2019年第三季度，中国私募股权市场整体下行，多项投资指标创新低，同时美元基金募资动力强劲，深圳成为私募股权基金主要聚集地，头部机构如高瓴资本、红杉中国等继续活跃。

主要观点

1. 新注册基金数量下滑趋势明显

• 2019Q3新注册基金数量为793支，同比下降25.89%，较2018Q3下降11.13%。
• 深圳市新注册基金数量占全国总数的1/3，成为私募股权基金成立最多的城市。
• 政策扶持推动深圳成为创投行业资金集聚地，政府引导基金、国有企业等积极参与。

2. 完成近500亿美元募资额，美元基金募资动力强劲

• 2019Q3完成募集基金数量为141支，募资总额达495.66亿美元。
• 美元基金募资规模达73.90亿美元，平均单支募资规模为7.39亿美元，是人民币基金的2倍以上。
• 重点基金包括中信资本中国并购基金（28亿美元）、大钲资本美元一期基金（超20亿美元）、华兴新经济基金三期人民币基金（超65亿人民币）等。

3. 早期投资锐减超六成，机构投资阶段趋于后移

• 2019Q3创投交易案例数量为908起，同比下降59.82%；融资总规模为118.65亿美元，同比下降55.89%。
• 早期投资（种子&天使轮）案例数量锐减，融资规模大幅下降。
• A轮及以后轮次融资案例数量与规模均有所下降，但B轮及以上融资均值回升，显示机构投资阶段后移趋势。

4. 私募股权市场整体下行，多项投资指标创新低

• 2019Q3私募股权投资市场交易案例数量为433起，同比下降41.01%；融资总规模为94.03亿美元，同比下降66.75%。
• 金融行业成为最大吸金领域，融资规模达19.96亿美元。
• 制造业融资案例数量最多，融资规模达12.61亿美元，生活服务出现大额融资，单笔均值达6亿美元。

5. 2019Q3VC/PE市场政策盘点

• 上海发布促进创业投资和外商投资的多项政策，推动创投行业与科技金融联动发展，鼓励外资进入战略性新兴产业和生产性服务业。
• 优化外资准入条件，推进外商投资股权投资企业试点，拓展融资渠道。

关键信息

基金募资情况

• 新注册基金：793支，同比下降25.89%。
• 完成募集基金：141支，募资总额495.66亿美元。
• 美元基金募资：10支，募资73.90亿美元，平均单支7.39亿美元。
• 人民币基金募资：131支，募资421.76亿美元，平均单支3.22亿美元。
• 头部机构表现：高瓴资本、红杉中国、毅达资本、钟鼎创投、弘晖资本等新注册多支基金。

投资交易情况

• 融资案例总数：908起，同比下降59.82%。
• 融资总规模：118.65亿美元，同比下降55.89%。
• 融资均值：约6652万美元，主要由金融行业的大额交易推动。
• 重点融资项目：
  • 苏宁金服完成100亿人民币C轮融资。
  • 网易云音乐获7亿美元B2轮融资。
  • 理想汽车获5.3亿美元C轮融资。
  • 城家公寓获近3亿美元A轮融资。
  • 转转获3亿美元B轮融资。
  • 特斯拉获20亿人民币C轮融资。

政策动态

• 上海新政：
  • 促进创业投资发展，推动政府投资基金引导作用。
  • 扩大对外开放，鼓励外资进入新一代信息技术、智能制造、生物医药等产业。
  • 优化外资准入条件，推进股权投资企业试点。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 新成立基金：于统计期限内注册成立的基金。
  • 开始募集基金：进入募资阶段的基金。
  • 完成募集基金：宣布募集完成的基金。
  • 创业投资/创投：种子轮至C轮（包括C+轮）的投资。
  • 私募股权投资：D轮及以后（包括D轮）的投资。
• 融资规模：以市场公开披露金额为准，未公开则进行估计。
• 汇率换算：按募资或投资当日汇率统一换算为美元统计。

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