投中研究院-投中统计_2019年2月中国VCPE市场数据报告_22页_1mb

2019年2月中国VC/PE市场总结

核心内容概览

2019年2月，中国VC/PE市场整体呈现募资困难与投资疲软的态势，但部分领域如人工智能和汽车行业表现突出。同时，政策层面推动了对早期投资的支持，并鼓励险资和社保基金等机构参与股权投资，为市场注入新活力。

募资情况

募资困境加剧

• 2019年2月，中国VC/PE市场基金募资数量持续走低，仅有26支基金进入募资阶段，同比下降63.38%。
• 目标募资总规模为78.01亿美元，同比下降89.63%。

机构积极拓展险资LP

• 随着《保险资金投资股权管理办法》的出台，险资成为GP募资关注的重点。
• 社保基金等政府背景LP也日益受到重视，未来将在LP中扮演更重要的角色。

美元基金优势显著

• 2月完成募集的基金共29支，同比下降50.85%，但募资总规模达88.66亿美元，同比上涨25.35%。
• 美元基金在募资中表现突出，单支基金募资规模显著上涨。

创投市场发展

创投市场疲软

• 2019年2月，创投市场融资案例数量共计197起，同比下降44.51%。
• 融资总规模达31.76亿美元，同比下降55.12%。

融资轮次分布

• 融资案例主要集中在早期轮次（种子轮至A轮），占比达73.1%。
• 早期项目融资均值为2361.62万美元，同比下降19.13%。

行业表现

• 人工智能：融资总规模达16.58亿美元，居行业首位。
• 医疗健康：融资案例数量为28起，融资规模达557.43百万美元。
• 互联网：融资案例数量为25起，融资规模为150.76百万美元。
• 教育培训、区块链等新兴领域融资规模较小。

重点案例

• 地平线机器人：完成6亿美元B轮融资，估值达30亿美元。
• 燃石生物科技：完成8.5亿元C轮融资。
• 智道：完成1.2亿美元A轮融资。
• 最右：完成8000万美元C轮融资。
• 素士：完成2亿元C轮融资。
• 数坤科技：完成2亿元B轮融资。

私募股权投资市场

市场活跃度降低

• 2月私募股权投资市场投资案例数量为87起，同比下降34.09%。
• 融资总规模达84.76亿美元，同比上涨13.33%。

融资轮次分布

• 战略融资案例最多，达60起，占比68.97%，融资总规模为38.3亿美元。
• D轮、PIPE、Buyout和非控制权收购等轮次融资均值较高，达到亿美元级别。

行业表现

• 运输物流：融资总规模达14.04亿美元，居行业首位。
• 汽车行业：融资案例数量为6起，融资均值达4.25亿美元。
• 制造业：融资案例数量为15起，融资规模为334.59百万美元。
• 互联网：融资案例数量为10起，融资规模为662.84百万美元。

重点案例

• 瓜子二手车直卖网：完成15亿美元D轮融资，估值超90亿美元。
• 卓郎智能机械：完成30亿元非控制权收购。
• 中铁特货：完成23.65亿元非控制权收购。
• 货拉拉：完成3亿美元D轮融资。
• 沃森生物：完成13.78亿元非控制权收购。
• 海和生物：完成1.466亿美元战略融资。
• 永辉投资：完成9.5亿元战略融资。
• 图森科技：完成9500万美元D轮融资。

政策动态

2月14日政策要点

• 《关于加强金融服务民营企业的若干意见》：
  • 取消险资开展财务性股权投资行业范围限制。
  • 鼓励早期投资，完善创投基金税收政策。
  • 加快民营企业上市和再融资审核，推进科创板设立及注册制试点。

2月18日政策要点

• 《粤港澳大湾区发展规划纲要》：
  • 支持香港私募基金参与大湾区创新型科技企业融资。
  • 允许符合条件的创新型科技企业进入香港上市集资平台。
  • 推动澳门与多个基金合作，支持广州建设区域性私募股权交易市场。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 开始募集基金：新成立或进入募资阶段的基金。
  • 完成募集基金：宣布募集完成的基金。
  • 创业投资/创投：种子轮至C轮（包括C+轮）。
  • 私募股权投资：D轮及以后。
• 融资规模：以市场公开披露金额为准，未公开数值进行估计。
• 汇率换算：所有数据按募资或投资当日汇率换算为美元统计。

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