2012年前-投中研究院_投中观点2010年第二季度中国VCPE投资市场募资统计分_21页_723kb

2010年第二季度中国创业投资及私募股权投资市场募资总结

核心内容概述

2010年第二季度，中国创业投资及私募股权投资（VC/PE）市场在募资活动方面呈现出一定的波动，整体募资完成基金数量和规模较上季度有所变化，但市场仍保持一定的活跃度，尤其是在外资基金的募资规模方面出现了显著增长。

主要观点与关键信息

募资完成基金情况

• 基金数量与规模：本季度共完成募资23支基金，募资总额达59.60亿美元，环比增长13.1%。整体募资规模在近一年间持续上升。
• 基金类型分布：
  • 创业投资基金（Venture）占比最高，共13支，占56.5%。
  • 成长型基金（Growth）6支，占26.1%。
  • 并购基金（Buyout）2支，多阶段基金（MultiStage）1支，政府引导基金1支。
• 中外资对比：
  • 中资基金完成14支，募资25.82亿美元，占比43.3%。
  • 外资基金完成5支，募资31.60亿美元，占比56.7%。
  • 中外合资基金完成4支，募资217.18万美元。

首轮募资完成基金情况

• 基金数量与规模：首轮募资完成基金9支，募资6.75亿美元，环比分别下降18.2%和70.7%。
• 基金类型分布：
  • 创业投资基金8支，占88.9%。
  • 成长型基金1支，募资1.46亿美元。
• 中外资对比：
  • 中资基金7支，募资4.56亿美元。
  • 中外合资基金2支，募资2.20亿美元。
  • 未披露外资基金首轮募资完成情况。

开始募资基金情况

• 基金数量与规模：开始募资基金12支，目标规模28.59亿美元，环比分别下降33.3%和59.1%。
• 基金类型分布：
  • 创业投资基金9支，目标规模15.87亿美元，环比增长80%和151.9%。
  • 成长型基金2支，目标规模5.4亿美元。
  • 基础设施基金1支，目标规模7.32亿美元。
• 中外资对比：
  • 中资基金8支，目标规模18.02亿美元，平均单支2.25亿美元。
  • 外资基金3支，目标规模9.83亿美元，平均单支3.28亿美元。
  • 中外合资基金1支，目标规模7500万美元。

市场趋势分析

• 整体趋势：尽管募资完成和首轮募资基金数量下降，但募资完成基金的规模仍保持增长，显示市场对大型基金的偏好。
• 外资基金表现：外资基金在募资完成基金中的占比上升，尤其是百仕通六期基金、红杉资本中国三期基金等大型外资基金的募集，显示出外资对中国市场的信心。
• 中资基金活跃度：中资基金在募资完成和开始募资基金中仍占主导地位，但平均规模有所下降，可能与新兴中资机构设立较小规模基金有关。
• 政策影响：国家政策积极鼓励股权投资基金发展，尤其在吸引外资、简化审批流程、完善退出机制等方面提供了支持，推动了外资基金在华设立与投资。

数据与分析工具

• CVSource：作为ChinaVenture旗下的专业数据库，CVSource提供全面的VC/PE市场数据、行业研究、企业分析、交易情报及项目线索挖掘等服务，帮助用户高效研究市场和评估投资机会。
• 数据覆盖：
  • 超过60万家企业数据，包括财务报表和分析。
  • 近5000条投资交易记录、1200条退出记录。
  • 超过10000条并购、上市及再融资事件记录。
  • 1200支VC/PE基金及FOF基金分析，900家有限合伙人机构分析。

政策法规要点

• 国家政策支持：
  • 国务院鼓励民间投资，支持VC/PE发展，推动多层次资本市场建设。
  • 鼓励外资设立创业投资企业，支持其境内上市和再融资。
• 外资审批权下放：
  • 商务部下放部分外商投资审批权限，简化流程，提高外资基金设立效率。
• 政策讨论热点：
  • 外商投资基金管理企业设立与运营问题，包括外汇资本金结汇和内资管理。
  • 外资股权基金设立与运营问题，如境外LP出资比例、资质条件、结汇便利等。
• 非法集资界限明确：
  • 最高人民法院对非法集资与民间借贷、商业交易的界限进行了明确，有助于规范私募股权投资基金的募集行为。

结论

2010年第二季度，中国VC/PE市场在政策支持下保持一定的活跃度，外资基金募资规模增长显著，显示外资对中国市场的持续关注与投资意愿。尽管募资完成与首轮募资基金数量下降，但市场整体仍呈现出理性发展的态势，为后续投资活动奠定了基础。