投中研究院-投中统计_2020上半年中国VC_PE市场数据报告_25页_1mb

2020上半年中国VC/PE市场数据报告总结

核心内容概述

本报告由投中信息发布，基于CVSource投中数据，全面分析了2020年上半年中国VC/PE市场的募资、投资、退出及IPO情况，并回顾了近十年中国VC/PE市场的发展趋势与变化。整体来看，2020上半年市场受疫情冲击，呈现收缩态势，但部分行业如医疗健康、在线教育及高端制造仍表现出较强韧性。

一、2020上半年VC/PE机构募投退成绩单

主要数据

• 募资TOP10：
  • CVC资本：募集总额45亿美元（Growth类）
  • 鼎晖投资：募集138亿人民币（Venture类）
  • 光速中国：募集15亿美元（Growth类）
  • 凯辉基金：募集13亿欧元（Buyout & Venture类）
  • 启明创投：募集11亿美元（Venture类）
  • CMC资本：募集9.5亿美元（Growth类）
  • 领盛投资：募集6.81亿美元（Growth类）
  • 元璟资本：募集4.5亿美元（Growth类）
  • 华盖资本：募集30.66亿人民币（Growth类）
  • 高成资本：募集超3亿美元（Growth类）

投资TOP10

• 腾讯投资：投资数量60起
• 红杉中国：投资数量54起
• 深创投：投资数量36起
• 毅达资本：投资数量34起
• 高瓴资本：投资数量33起
• 启明创投：投资数量22起
• 源码资本：投资数量21起
• 同创伟业：投资数量20起
• 经纬中国：投资数量30起
• IDG资本：投资数量23起

退出TOP10

• 高瓴资本：IPO数量8起
• 达晨、深创投：IPO数量7起
• 鼎晖投资：IPO数量5起
• 老虎基金：IPO数量5起
• 启明创投：IPO数量5起
• 奥博资本、汉理资本：IPO数量4起
• 粤科金融：IPO数量4起
• 顺为资本：IPO数量4起
• 正心谷创新资本：IPO数量4起
• 高成资本：IPO数量4起

二、中国VC/PE募资市场十年发展情况回顾

市场演变

• 2010-2014年：市场稳步发展，基金数量和规模逐渐增长。
• 2015-2017年：市场迎来爆发式增长，新基金数量突破万支，规模迅速扩大。
• 2018年起：受监管趋严、资管新规及金融去杠杆影响，市场全面回调，进入“资本寒冬”。
• 2020上半年：疫情进一步加剧市场低迷，募资和投资活动显著收缩。

头部效应显著

• 头部机构募资占比逐年提升，2018年达到61%，2019年为50%。
• 中小机构募资困难，市场出现明显两极分化。

政府引导基金发展

• 截至2020上半年，全国累计成立政府引导基金1379支，总规模达22287亿人民币。
• 华东地区政府引导基金发展领先，华北、华南紧随其后。
• 国家在偏远地区设立引导基金，推动产业升级。

三、中国VC/PE投资市场十年趋势与变化

投资数量与规模

• 2010-2013年：市场发展平稳。
• 2014-2018年：市场进入快速发展期，投资数量和规模大幅上升。
• 2019年起：市场回调，投资趋于理性，早期投资减少。
• 2020上半年：投资数量大幅下降，初创项目获投比例低至11%，成熟期项目占比达67%。

单笔投资均值

• 2020上半年单笔投资均值达3210万美元，创十年新高，环比增长56%。

投资轮次变化

• 种子轮&天使轮投资比例逐年下降，A轮~C轮投资比例逐年上升，显示投资阶段后移，风险偏好降低。

行业投资趋势

• 医疗健康：融资规模不降反升，占比14.93%。
• 在线教育：融资规模增长显著，占比4.86%。
• 高端制造（如芯片）：融资规模增长91%，成为增长亮点。
• 其他行业：如IT、互联网、房地产等受疫情冲击，融资规模下降明显。

机构参与度

• 2015年投资30起以上的机构占比达3%，2020上半年降至0.2%。
• 头部机构资源集中，中小机构面临生存压力，市场进一步分化。

活跃投资机构Top10

• 腾讯投资：60起
• 红杉中国：54起
• 深创投：36起
• 毅达资本：34起
• 高瓴资本：33起
• 启明创投：33起
• 经纬中国：30起
• IDG资本：23起
• 源码资本：21起
• 同创伟业：20起

四、2020上半年VC/PE机构IPO战绩

• IPO渗透率：65%，其中上交所和深交所分别为79%和76%。
• IPO数量TOP10：
  • 高瓴资本：8家
  • 达晨、深创投：7家
  • 鼎晖投资：5家
  • 老虎基金：5家
  • 启明创投：5家
  • 奥博资本、汉理资本：4家
  • 粤科金融：4家
  • 顺为资本：4家
  • 正心谷创新资本：4家
  • 其他机构：各4家

五、数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据、投中内部调研问卷。
• 统计口径：
  • 新成立基金：在统计期内新注册成立的基金。
  • 上榜机构：包括最佳创业投资机构Top100、私募股权投资机构Top100、早期创业投资机构Top50。
  • 融资规模：基于市场公开披露金额，未公开部分进行估算。
• 汇率换算：所有募资和投资数据统一换算为美元统计。

六、关于投中信息

• 成立时间：2005年
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 服务对象：国内外投资机构、监管部门、行业组织
• 办公地点：
  • 上海：上海市东大名路501号，上海白玉兰广场18层
  • 北京：北京市东城区东直门南大街11号，中汇广场A座7层
  • 深圳：深圳市福田区金田路与福华路交汇处皇庭中心46D

七、总结

2020上半年中国VC/PE市场在疫情和资本寒冬的双重影响下，募资与投资均出现明显收缩，但头部机构仍保持强劲表现。投资阶段后移，早期投资减少，市场趋于理性，优质项目更受青睐。医疗健康、在线教育及高端制造成为逆势增长的行业，而其他多个领域面临融资困境。政府引导基金在推动区域经济发展中发挥重要作用，但增速放缓。整体来看，中国VC/PE市场在经历十年快速发展后，逐步进入成熟稳定阶段，机构分化加剧，头部效应显著。