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投资咨询部 2021-12-6 螺卷早报总结

核心内容概述

本报告为2021年12月6日的投资咨询早报，主要分析了螺纹钢与热卷的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标。报告还附带了多个图表，用于辅助分析钢材价格、需求、供应及宏观经济数据。

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螺纹钢分析

基本面

• 供给端：限产政策执行严格，钢厂开工率维持低位，实际产量继续低于同期水平，预计本月将持续保持低位。
• 需求端：近期需求预期有所好转，表观消费逆季节性回升，但后续维持时间仍需观望。

基差

• 螺纹现货折算价为4954.3，基差为570.3，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为413.67万吨，环比减少6.57%，同比减少3.01%，库存处于下降趋势，但同比仍偏空。

盘面走势

• 价格在20日线上方，且20日线向上，显示短期趋势偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减，表明市场多头力量有所减弱。

结论

• 上周螺纹期货价格继续反弹上涨，突破前周高点，但随着价格上行，上方压力可能增大。
• 本周预计维持震荡偏强走势，操作上建议05合约日内4350-4500区间轻仓偏多操作。

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热卷分析

基本面

• 供给端：板材产量低位继续下行，短期难有增量。
• 需求端：表观消费小幅回落，板材需求仍较弱势，受下游制造业及汽车产销影响，低于同期水平。

基差

• 热卷现货价为4850，基差为254，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为237.09万吨，环比减少0.09%，同比增加8.79%，库存略有下降，但同比偏空。

盘面走势

• 价格在20日线上方，且20日线向上，显示短期趋势偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓多增，表明多头力量增强。

结论

• 上周热卷期货价格出现上涨，现货价格亦跟涨。
• 近期价格走势有所转强，本周预计震荡偏强走势，操作上建议05合约日内4500-4650区间轻仓偏多操作。

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其他相关数据

钢材价格

• 螺纹钢与热卷现货价格图表显示价格走势偏强，但需结合其他指标综合判断。

废钢价格

• 国内废钢综合价格图表显示价格走势有所波动，但整体趋势未明确。

高炉开工率

• 高炉开工率图表显示供应端持续受压制，开工率低位运行。

螺纹与热卷周产量

• 螺纹与热卷周产量均处于低位，显示供应端疲软。

利润分析

• 螺纹与热卷高炉估算利润图表显示利润水平有所波动，但未明确趋势。

废钢库存

• 主流钢厂废钢库存图表显示库存变化不大，但需关注后续变化。

铁矿石港口库存

• 铁矿石港口库存图表显示库存水平有所变化，但未明确趋势。

进口矿烧结粉钢厂库存

• 进口矿烧结粉钢厂库存图表显示库存变化不大，但需关注后续变化。

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宏观经济因素

房地产投资与销售

• 房地产投资与销售增速图表显示增速有所波动，需关注其对钢材需求的影响。

制造业PMI

• 制造业PMI图表显示指数有所波动，但整体趋势未明确。

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需求分析

钢材出口

• 钢材出口数量图表显示出口当月值有所波动，但未明确趋势。

建材成交量

• 建材成交量图表显示成交量有所变化，但未明确趋势。

螺纹与热卷表观消费

• 螺纹表观消费逆季节性回升，但后续维持时间仍需观望。
• 热卷表观消费小幅回落，需求仍较弱势。

表观消费同比

• 螺纹与热卷表观消费同比图表显示同比变化不大，但需关注后续趋势。

表观消费环比

• 螺纹与热卷表观消费环比图表显示环比变化较小，但整体趋势偏弱。

消费库存比

• 螺纹与热卷消费库存比图表显示库存比有所变化，但未明确趋势。

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总结

• 螺纹钢与热卷市场均呈现震荡偏强走势，基本面和基差均偏多，但库存和需求表现不一。
• 螺纹钢库存环比下降，但同比偏空，需求预期好转但后续仍需观望。
• 热卷库存略有下降，但同比偏空，需求持续疲软。
• 从盘面走势和主力持仓来看，两者均偏多，但需警惕上方压力。
• 操作建议为轻仓偏多，关注价格区间波动，结合宏观经济和需求变化进行判断。