20211024-山西证券-海外宏观周报_欧洲疫情反弹_美国制造业修复动力趋弱_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本周全球疫情出现反弹，主要体现在欧洲国家，而东南亚及美国疫情则有所改善。同时，全球主要国家经济数据呈现分化趋势，美国制造业复苏动力减弱但就业市场持续改善，欧洲则面临疫情与能源危机的双重压力。全球大类资产表现分化明显，股市、债市、外汇及商品市场均出现不同方向的波动。

主要观点与关键信息

1. 疫情发展情况

• 全球疫情反弹：本周全球日均新增确诊约43万例，较上周反弹，终止了连续好转趋势。
• 欧洲疫情恶化：英国、德国、法国、俄罗斯等主要欧洲国家疫情反弹，日均新增确诊上升，疫苗接种率仍低于美国。
• 美国疫情改善：日均新增确诊继续下降，疫苗接种率约56.6%，但尚未达到较高水平。
• 日韩疫情好转：日本和韩国疫情持续改善，疫苗接种率全球领先。
• 东南亚及拉美国家分化：东南亚国家疫情改善，但巴西、墨西哥等拉美国家疫情反弹。

2. 美国经济数据回顾

• 工业产出回落：9月工业产出指数意外回落1.29%，制造业产出环比下降0.8%，主要受疫情、能源价格上涨及供应链短缺影响。
• 制造业PMI走弱：10月Markit制造业PMI降至59.2，为3月以来新低，显示制造业复苏动力趋弱。
• 服务业PMI超预期：10月Markit服务业PMI为58.2，高于预期和前值，显示服务业修复持续。
• 就业市场改善：10月以来初请失业金人数持续回落，就业数据改善，Taper条件成熟。
• 房地产市场火爆：9月成屋销售数据超预期，房地产市场热度不减，但利率上升可能抑制房价涨幅。

3. 欧洲经济数据回顾

• 欧元区PMI回落：10月制造业PMI降至58.5，服务业PMI回落至54.7，综合PMI也走低。
• 英国零售销售不佳：9月零售销售同比下滑1.3%，零售物价指数同比升4.9%，显示消费受抑制。
• 消费者信心下滑：10月Gfk消费者信心指数降至-17，创2月以来新低，显示消费前景不容乐观。

4. 全球大类资产表现

• 股市分化明显：
  • 美股上涨：纳指、标普500、道指周涨1.29%至1.64%。
  • 欧股涨跌不一：法国CAC40微涨，英国富时100和德国DAX下跌。
  • 新兴市场分化：恒生指数表现最佳，巴西IBOVESPA指数领跌。
• 债市收益率上行：美债、欧债长端收益率继续走高，俄罗斯开启第六次加息。
• 外汇市场波动：美元指数走弱，非美货币全线走强。
• 商品市场表现：
  • 贵金属上涨：黄金和白银期货周涨1.45%和4.45%。
  • 天然气回落：天然气价格周跌2.14%。
  • 基本金属多数下跌：铝、铜、锌等下跌，铅小幅上涨。

风险提示

1. 全球疫情超预期发展：可能对经济复苏造成冲击。
2. 全球能源危机全面爆发：可能进一步影响工业生产及通胀水平。

附录信息

• 图表目录：

  • 图1：全球疫情反弹
  • 图2：全球新冠疫苗完全接种人数占比
  • 图3：日韩疫情改善
  • 图4：东南亚国家疫情回落
  • 图5：亚洲疫苗覆盖率分化
  • 图6：拉美国家疫情反弹
  • 图7：美国工业产出指数回落
  • 图8：多数产出指数环比下行
  • 图9：制造业PMI回落，服务业PMI超预期
  • 图10：初请失业金人数回落
  • 图11：成屋销售数据超预期
  • 图12：抵押贷款利率回升
  • 图13：欧元区服务业PMI回落
  • 图14：法国制造业PMI回落
  • 图15：德国服务业PMI回落
  • 图16：英国服务业PMI回升
  • 图17：美债收益率走高
  • 图18：欧债长端收益率上行
  • 图19：美元指数走弱
  • 图20：非美货币走强
  • 图21：贵金属价格走强，天然气回落

• 表格目录：

  • 表1：全球主要股指涨跌幅
  • 表2：全球市场行业涨跌幅

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