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动力煤与焦煤、焦炭市场总结

核心内容概述

本周动力煤市场整体呈现供需博弈格局，政策调控对价格形成压制，但中下游库存偏低仍对煤价构成支撑。焦煤、焦炭市场则因供应收缩和下游需求变化，呈现稳中有涨的态势，但市场情绪受电煤政策影响偏弱。

动力煤市场分析

供应情况

• 主产区产量：鄂尔多斯煤矿周日均产量达240.6万吨，创年内新高，但中大型煤矿仍以保供长协电煤为主，市场煤资源紧张。
• 政策调控：保供政策持续推进，产量释放加快，但部分煤矿因政策影响价格下调，尤其榆林地区。
• 进口煤：受内贸煤影响，进口煤价格回调，折算成5500大卡煤成本约2000元，进口煤价成为内贸煤的重要支撑。

需求情况

• 沿海电厂：日耗震荡回落，但同比仍偏高，电厂库存继续上升，平均可用天数接近12天。
• 补库需求：部分电厂仍有补库意愿，短期需求端对煤价形成支撑。
• 港口库存：北方港口库存小幅上升，但整体仍处于中偏低水平，下游港口库存明显偏低且持续下降，蓄水池作用有限。

价格与期货走势

• 港口价格：5500大卡市场煤价格约2300元，蒙煤发运成本约1850元。
• 期货市场：动力煤期货价格整体下跌，基差偏高，市场情绪分化，建议暂时观望。

焦煤与焦炭市场分析

焦煤市场

• 生产情况：
  • 山西：受假期暴雨影响，发运不畅，叠加铁路优先运输动力煤，矿方小幅累库，焦企到货不佳。
  • 内蒙：煤管票管制导致可用煤票有限，下游采购困难。
  • 陕西：部分配焦煤种转为动力煤销售，炼焦煤供应收缩，部分煤种价格上涨。
• 进口蒙煤：通关量回升，甘其毛都口岸日均通关385车，但下游采购谨慎，运输效率偏低，库存周环比增加9.9万吨至44.5万吨。蒙5原煤报价下调至2850-2950元/吨，精煤报价暂稳在3380-3430元/吨。
• 市场表现：市场流通资源较少，煤价强势上涨，下游焦企积极补库存。

焦炭市场

• 生产情况：焦化开工小幅下滑，山西个别地区因环保检查影响开工，运输改善后焦炭库存有所下降。
• 价格与库存：
  • 港口库存：继续减少，准一焦现汇出库含税报价约4250元/吨。
  • 钢厂采购：多数按需采购，钢材价格下滑导致部分钢厂有打压原料意向，采购意愿偏弱。
• 市场走势：预计短期焦炭现货持稳运行，但下行压力仍存，需关注钢厂限产及库存变动。

关键数据与图表

动力煤期货价格（2021/10/22）

焦煤与焦炭价格（2021/10/22）

市场展望

• 动力煤：短期价格仍受支撑，但政策干预力度强，市场煤定价存在不确定性，建议观望。
• 焦煤：供应收缩与资源紧张支撑价格，但需关注进口煤及物流影响。
• 焦炭：短期持稳，但钢厂限产与库存变动可能带来下行压力。

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