20220930-浙商证券-金融工程点评_基于Beta分解的基金优选组合周报_6页

金融工程点评总结

核心内容概述

本报告基于Beta分解模型，对两类基金优选组合（N Beta与P Beta）进行了周度表现分析，并结合市场运行概况与组合成分表现，评估了其在2022年9月19日至2022年9月30日期间的投资表现。报告旨在为投资者提供基于风险调整后的基金优选策略参考。

主要观点

• Beta分解策略：半Beta基金组合由CAPM模型的Beta分解得出，分为高收益型（N Beta）与高效率型（P Beta）。N Beta组合侧重于高收益，而P Beta组合则更关注夏普比率和卡玛比率。
• 市场表现：近两周，市场普遍下跌，主要宽基指数（上证50、沪深300、中证500）收益率分别为-2.54%、-3.25%、-4.04%。N Beta与P Beta组合均出现亏损，但P Beta组合的跌幅更大。
• 组合表现：
  • N Beta组合：近两周累计收益率为-4.09%，相对沪深300超额收益率为-0.84%。2017年6月1日至今，累计收益186.89%，超额收益178.87%。年化收益率20.83%，夏普比率0.95，卡玛比率0.87。
  • P Beta组合：近两周累计收益率为-4.42%，相对沪深300超额收益率为-1.17%。2017年6月1日至今，累计收益136.07%，超额收益128.06%。年化收益率16.90%，夏普比率0.94，卡玛比率0.93。
• 投资评级说明：本报告采用相对评级体系，以基金相对于沪深300指数的涨跌幅为基准，划分投资建议为买入、增持、中性、减持四个等级。同时，行业投资评级也采用类似方法，分为看好、中性、看淡。

关键信息

基金组合表现

市场运行概况

• 近两周，上证50指数收益率为-2.54%，沪深300指数收益率为-3.25%，中证500指数收益率为-4.04%。
• 2022年以来，市场整体表现不佳，主要宽基指数均出现显著下跌。

组合成分表现

N Beta组合成分近两周涨幅前10名

• 泰达宏利转型机遇A：+1.25%
• 广发先进制造A：-0.16%
• 海富通先进制造A：-0.70%
• 泰达宏利新能源A：-0.92%
• 华富新能源：-0.93%
• 创金合信工业周期精选A：-1.14%
• 鹏华环保产业：-1.60%
• 上投摩根研究驱动A：-1.68%
• 上投摩根核心精选A：-1.71%

N Beta组合成分近两周涨幅后10名

• 创金合信气候变化A：-5.91%
• 宝盈国家安全战略沪港深A：-6.23%
• 创金合信新能源汽车A：-6.25%
• 富国新兴产业A：-6.50%
• 招商移动互联网A：-6.80%
• 汇丰晋信智造先锋A：-7.19%
• 创金合信科技成长A：-7.43%
• 金鹰科技创新：-7.75%
• 广发电子信息传媒产业精选A：-8.09%

P Beta组合成分近两周涨幅前10名

• 前海开源价值策略：+1.57%
• 新华行业龙头主题：+1.45%
• 泰达宏利转型机遇A：+1.23%
• 新华策略精选：+1.01%
• 广发先进制造A：-0.15%
• 创金合信专精特新A：-0.27%
• 长城新能源A：-0.68%
• 海富通先进制造A：-0.72%
• 华富新能源：-0.93%

P Beta组合成分近两周涨幅后10名

• 华商电子行业量化：-7.37%
• 创金合信科技成长A：-7.42%
• 中融智选红利A：-7.60%
• 金鹰科技创新：-7.73%
• 前海开源沪港深非周期A：-7.93%
• 申万菱信智能汽车A：-7.99%
• 广发电子信息传媒产业精选A：-8.09%
• 景顺长城电子信息产业A：-8.14%
• 创金合信芯片产业A：-9.46%

风险提示

• 本报告基于历史数据建模，未来市场表现存在不确定性，模型推测结果可能与实际结果存在偏差。
• 投资决策应结合个人持仓结构、风险承受能力及市场变化，不应仅依赖本报告的投资评级。

法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性、完整性或未来变化承担任何责任。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应独立评估并考虑自身投资目标和风险偏好。

联系信息

• 分析师：邱冠华
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• 研究助理：陆达
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