宏利基金孙硕：掘金Beta重视AI领域，行业景气投资践行者-20240109-西南证券-22页_2mb

基金经理孙硕人物画像总结

基金经理简介

• 孙硕，北京大学硕士，2017年7月加入泰达宏利基金，现任基金经理。
• 主要研究领域：通信、计算机、新能源、TMT。
• 任职产品：自2022年2月起管理宏利绩优增长A，代表产品规模达381亿元。

投资理念

1. Beta驱动：投资本质是折现，股价由可预测的业绩和现金流驱动。
2. 行业选择：偏好中期维度的行业比较，依据景气度选择增速快的行业，如AI、TMT等。

代表基金业绩（宏利绩优增长A）

• 超额收益显著：
  • 任职以来相对沪深300超额收益811%，相对中证800超额收益672%。
• 风险收益表现：
  • 2023年回报-16%，同类排名前10%，全样本区间平均超额收益651%。

板块与行业配置

• 最新配置：
  • TMT板块配置大幅提升，2023年H1占比达94.84%，主要集中在计算机、传媒、通信等领域。
  • AI相关行业大幅增配，电力设备及新能源显著减配（占比降至0%）。
• 行业偏好：偏好高景气行业，关注AI、TMT等科技方向。

个股配置

• 风格倾向：
  • 大盘股为主，非打新股中大盘股平均占比73.51%，小盘股仅9.25%。
  • 最新持仓集中度30.46%，但个股分散化趋势明显。
• 超额收益来源：
  • 个股选择贡献超额收益45.65%，主要来自重仓股如源杰科技、中际旭创、金山办公等。

风格归因

• 主要暴露于规模因子、Beta因子，超配TMT板块（2023年H1超配比例达7.71%），低配中游制造板块。

风险提示

• 数据基于历史数据，存在滞后性和第三方数据准确性风险。
• 宏观环境、行业基本面、市场波动等因素均可能影响基金表现，投资者需谨慎。

备注：以上内容基于报告分析，不构成投资建议。