20221218-浙商证券-金融工程点评_基于Beta分解的基金优选组合双周报_6页_736kb

基于 Beta 分解的基金优选组合双周报总结

核心内容

本报告分析了基于 Beta 分解的两类基金优选组合（N Beta 和 P Beta）在2022年12月5日至12月16日两周内的表现，并回顾了其历史数据，以评估其投资效果。

主要观点

• N Beta 组合：强调高收益，通过筛选半Beta数值排名前10%的基金构建组合。该组合在近两周累计收益率为-3.19%，相对沪深300指数超额收益为-5.34%，表现弱于主要宽基指数。
• P Beta 组合：注重高效率，通过夏普比和卡玛比筛选基金。该组合在近两周累计收益率为3.05%，相对沪深300指数超额收益为0.9%，表现优于沪深300指数。
• 市场运行概况：近两周主要宽基指数涨跌不一，上证50指数上涨2.82%，沪深300指数上涨2.15%，中证500指数下跌1.54%。
• 历史表现：自2017年6月30日以来，N Beta组合累计收益199.45%，超额收益191.67%；P Beta组合累计收益141.34%，超额收益133.56%。
• 风险提示：本报告基于历史数据建模，未来市场存在不确定性，不构成投资建议。

关键信息

1. 高收益型（N Beta）基金优选组合

• 近两周表现：
  • 累计收益率：-3.19%
  • 相对沪深300超额收益：-5.34%
• 历史表现：
  • 自2017年6月30日以来，累计收益199.45%，年化收益率20.83%
  • 夏普比率0.95，卡玛比0.87
• 成分表现：
  • 近两周涨幅前十基金包括创金合信港股通成长A（7.48%）、创金合信港股通大消费精选A（5.82%）等。

2. 高效率型（P Beta）基金优选组合

• 近两周表现：
  • 累计收益率：3.05%
  • 相对沪深300超额收益：0.9%
• 历史表现：
  • 自2017年6月30日以来，累计收益141.34%，年化收益率16.90%
  • 夏普比率0.94，卡玛比0.93
• 成分表现：
  • 近两周涨幅前十基金包括北信瑞丰优选成长（6.33%）、银华食品饮料A（5.58%）等。

投资评级说明

• 证券评级：以6个月内相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，但不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告不构成投资建议，投资者应独立评估并考虑自身情况。
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总结

本报告通过 Beta 分解方法，构建了两种基金优选组合，N Beta 组合侧重于高收益，P Beta 组合侧重于高效率。从近期表现来看，P Beta 组合表现优于 N Beta 组合。历史数据显示，两种组合均取得了显著的累计收益和超额收益，但需注意市场变化和模型局限性。投资者应结合自身情况谨慎决策，不依赖单一评级体系。