20221023-首创证券-有色行业周报_美联储加息预期存分歧_金价料逐步筑底_22页_1mb

有色行业周报总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现疲软，市场指数涨幅为 -1.08%，有色板块整体涨幅为 -3.35%，相对大盘收益为 -2.28%。主要子板块均出现下跌，其中锂、铝、其他稀有金属跌幅较大，分别为 -4.39%、-4.25%、-3.76%。黄金和白银则呈现小幅上涨。

主要观点

工业金属

• 宏观不确定性增强：美联储内部对加息节奏存在分歧，美元指数回调，黄金价格有所上涨。
• 铝价震荡运行：国内电解铝运行总产能小幅修复，但尚未恢复至减产前水平。云南即将进入枯水期，存在进一步减产风险。LME库存大幅增加，若对俄罗斯金属实施制裁，或将提振铝价。
• 铜价走势：四季度冶炼厂排产计划增加，但受美联储加息周期影响，铜价上行动能不足。铜精矿加工费回升，铜价震荡。

新能源板块

• 锂价持续走高：Pilbara锂精矿拍卖价格创新高，带动碳酸锂和氢氧化锂价格攀升。供应端因盐湖减产，供需矛盾加剧，锂价有望维持高位。

镁市

• 镁价先抑后扬：受成本支撑，工厂报价坚挺，但下游需求疲软，镁价上行动能欠佳。预计下周成交价格稳步上行。

黄金板块

• 金价逐步筑底：美元指数回调和地缘冲突不确定性为黄金提供避险支撑，金价料逐步筑底。

关键信息

市场数据

• LME铜价：上涨1.49%，收于7650.5美元/吨。
• LME铝价：下跌3.79%，收于2218.5美元/吨。
• LME铅价：下跌6.74%，收于1903美元/吨。
• LME锌价：上涨0.32%，收于2950.5美元/吨。
• LME锡价：下跌6.92%，收于18550美元/吨。
• LME镍价：上涨1.9%，收于22190美元/吨。

个股表现

• 涨幅前五：合金投资（+18.24%）、利源精制（+11.79%）、金贵银业（+10.10%）、云路股份（+10.02%）、天通股份（+8.42%）。
• 跌幅前五：和胜股份（-13.30%）、华峰铝业（-12.99%）、赤峰黄金（-12.62%）、明泰铝业（-12.41%）、园城黄金（-11.02%）。

新闻速递

• Pilbara锂精矿拍卖价格创新高，推动锂价持续上涨。
• 巴里克计划在巴基斯坦建设大型铜金矿项目，预计2027-2028年投产。
• 安托法加斯塔预计2023年铜产量将达67万-71万吨，三季度产量环比上升。
• 全球铜库存降至危险低水平，铜价面临压力。
• Lospelambres海水淡化施工平台受损，影响铜产量恢复。

公告速递

• 宝钛股份：董事张延东因退休辞职。
• 立中集团：使用部分闲置募集资金补充流动资金。
• 合盛硅业：减持计划届满，部分股份已减持。
• 中科三环：2022年前三季度净利润同比增长182.25%-216.32%。
• 紫金矿业：收购苏里南Rosebel金矿项目。
• 东方锆业：未按计划增持ImageResourcesNL股权。
• 丽岛新材：变更保荐机构并重新签署募集资金监管协议。
• 索通发展：投资建设年产30万吨铝用炭材料项目。
• 湖南黄金：独立董事郑武生辞职。
• 嘉元科技：涉及合同纠纷案件。

风险提示

• 地缘政治冲突恶化
• 全球经济衰退预期强化
• 国内疫情反复
• 美联储快速加息预期强化

数据库概览

工业金属

• LME铜：周涨幅1.49%，库存减少0.83万吨。
• LME铝：周跌幅3.79%，库存增加20.28万吨。
• LME铅：周跌幅6.74%，库存减少0.03万吨。
• LME锌：周涨幅0.32%，库存增加0.04万吨。
• LME锡：周跌幅6.92%，库存减少0.03万吨。
• LME镍：周涨幅1.9%，库存减少0.03万吨。

小金属

• 氢氧化锂：周涨幅5.01%，收于523916元/吨。
• 氧化镨钕：周涨幅3.72%，收于665000元/吨。
• 钒铁：周涨幅2.3%，收于133500元/吨。
• 硅酸锆：周跌幅3.8%，收于19000元/吨。
• 钨粉：周跌幅1.16%，收于256000元/吨。
• 氧化铌：周跌幅1.83%，收于267500元/吨。

贵金属

• 伦敦现货黄金：上涨0.83%，收于1657.25美元/盎司。
• COMEX黄金：上涨0.82%，收于1656.30美元/盎司。
• COMEX白银：上涨7.35%，收于19.07美元/盎司。

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• 铝：天山铝业、楚江新材
• 锂：云海金属、三祥新材
• 镁：云海金属、三祥新材