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“东数西算”工程全面启动，IDC产业链受益分析

核心内容

2022年2月17日，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发文件，同意在8个地区启动建设国家算力枢纽节点，并规划10个国家数据中心集群，标志着“东数西算”工程正式全面启动。该工程旨在提升国家整体算力水平，优化资源配置，推动数据中心合理布局，促进区域协调发展。

主要观点

• 算力的重要性：算力作为数字经济发展的核心生产力，类似于农业时代的水利和工业时代的电力，已成为支撑国家经济发展的关键基础设施。
• 算力需求快速增长：据国家发展改革委高技术司数据，我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS，预计每年以20%以上的速度增长。
• 东西部资源差异：东部地区数据中心发展受限于土地、能源等资源紧张，而西部地区资源丰富，尤其是可再生能源，具备承接算力需求的潜力。
• 政策支持：2021年11月起，国家陆续出台算力建设相关规划，将算力提升列为“十四五”重点任务之一，2022年2月“东数西算”工程被正式纳入国家新型基础设施建设体系，政策环境持续优化。
• 产业链受益：数据中心产业链条长、覆盖广、带动效应强，IDC运营商、ICT设备、光模块光器件、UPS、温控设备等细分行业将充分受益。

关键信息

算力枢纽节点与数据中心集群

• 8大算力枢纽节点：京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏。
• 10大国家数据中心集群：通过一体化布局，优化算力供需，实现绿色集约发展。

政策背景

• “十四五”信息通信行业发展规划：提出算力设施服务能力显著增强，数据中心算力CAGR达27%，2025年PUE降至1.3以下。
• 国家新型基础设施建设：算力建设被纳入国家新型基础设施发展建设体系，进一步推动算力基础设施布局。

产业链受益细分

• IDC运营商：数据港、奥飞数据、光环新网等。
• ICT设备：紫光股份、星网锐捷等。
• 光模块光器件：中际旭创、新易盛、天孚通信、中瓷电子等。
• 数据中心UPS：科华数据、科士达等。
• 温控设备：英维克、高澜股份等。

投资建议

建议投资者关注与“东数西算”工程密切相关的IDC产业链上下游企业，尤其是具备技术优势和市场竞争力的行业龙头。

风险提示

• “东数西算”工程进度不及预期；
• 算力需求增长不及预期；
• 行业供需格局恶化。

行业评级体系

分析师声明

本报告由张真桢分析师撰写，具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正。

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