20210618-川财证券-新经济产业链周报_电商618销售额实现较大增长_全年业绩确定性强_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为川财证券发布的《新经济产业链周报》（20210618），主要围绕互联网媒体、电商及服务板块的市场表现、行业数据、投资建议及风险提示进行分析。同时，报告还涵盖了行业估值、重要公告及动态信息。

主要观点

1. 互联网媒体板块表现

• 本周互联网媒体板块下跌 0.95%，跌幅低于大盘（上证综指下跌 1.80%）。
• 字节跳动在2020年实现营收 2366亿元，同比增长 111%，但经营亏损 147亿元。
• 截至2020年底，其旗下产品全球月活用户达 19亿，覆盖全球 150多个国家和地区。
• 公司以抖音和TikTok为主力，持续拓展国内市场下沉及海外市场，推动业绩增长。
• 正在布局电商、游戏、教育、算法开发、新能源汽车等多个行业，为未来增长提供新动力，提升抗风险能力。

2. 电商及服务板块表现

• 本周电商及服务板块下跌 6.90%，跌幅高于大盘（上证综指下跌 1.80%）。
• 京东618期间累计下单金额达 3056亿元，部分品类增长显著：
  • 京东超市开场3分钟内成交额同比增长 10倍
  • 京东生鲜开场5分钟内成交额同比增长 125%
  • 白酒类商品线上销售增长迅猛，五粮液、洋河、郎酒等品牌成交额增长超 300%，习酒、汾酒增长超 5倍
• 淘宝直播电商表现亮眼，618活动开场1小时内成交额超去年全天，1.5小时内突破 20亿元
• 天猫品牌会员生态体系建设初见成效，新增近 6000万会员，部分品牌超 50% 成交额来自会员，已有 20家品牌商 会员数突破 1000万

3. 投资建议

• 2021年国内线上经济持续发展，电商平台用户规模与业绩实现双提升。
• 头部电商平台及短视频平台（如抖音、快手）在第一季度实现良好增长。
• 618促销活动推动销售数据大幅增长，预计2021年第二季度及全年头部电商业绩维持较高增长可能性，业绩确定性强。

关键信息

行情回顾

• 本周（2021年6月15日-6月18日）：
  • 上证综指下跌 1.80%
  • 沪深300指数下跌 2.34%
  • 传媒指数下跌 2.10%
  • 商贸零售指数下跌 3.19%
• 电商及服务板块跌幅最大（-6.90%），互联网媒体板块跌幅较小（-0.95%）。
• 涨幅前三公司：ST龙韵（+18.45%）、华扬联众（+7.82%）、健之佳（+7.50%）
• 跌幅前三公司：星徽股份（-21.35%）、壹网壹创（-10.09%）、苏宁易购（-9.98%）

行业估值

• 2021年6月18日，商贸零售行业PE为 50.27倍，整体估值水平有所下降。

行业动态

• Soul 提交IPO招股书，2021年第一季度销售和营销费用为 4.7亿元，月活用户达 3320万
• 奈雪的茶 公开招股，拟发行 2.57亿股，预计 6月30日 上市
• 字节跳动 首次披露2020年财务数据，营收 2366亿元，同比增长 111%，经营亏损 147亿元
• 顺丰控股 拟分拆同城实业赴港上市，专注于 同城即时物流 服务
• 药师帮 完成 2.7亿美元 新一轮融资，参与方包括珠江投资、百度、阳光保险等

重要公告

• 中南传媒：每股派发现金红利 0.63元，除权除息日为 2021年6月25日
• 山东出版：每股派发现金红利 0.32元，除权除息日为 2021年6月25日
• 星辉娱乐：每10股派发 0.10元，除权除息日为 2021年6月24日
• 中百集团：累计获得政府补助资金达 4924.66万元
• 苏宁易购：筹划股份转让，股票于 2021年6月16日 起停牌，预计不超过 5个交易日

风险提示

1. 宏观经济增长持续低于预期：若经济增长放缓，将对消费类板块业绩增长带来压力。
2. 原料价格波动风险：气候变化、自然灾害、动物疫情等可能导致原材料价格波动，影响食品饮料板块盈利能力。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为 买入评级
  • 15%-30%为 增持评级
  • -15%-15%为 中性评级
  • -15%以下为 减持评级
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为 买入评级
  • 15%-30%为 增持评级
  • -15%-15%为 中性评级
  • -15%以下为 减持评级

重要声明

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