20200710-万联证券-食品饮料6月线上及5月商超数据分析专题报告_消费需求释放叠加618_6月多板块线上销售额高增_29页_2mb

食品饮料行业6月线上及5月商超数据分析专题报告总结

核心内容

本报告分析了2020年6月阿里渠道及5月线下商超渠道食品饮料行业的销售情况，重点关注白酒、啤酒、休闲零食、乳制品、调味品及保健品等细分板块。整体来看，线上渠道在618购物节的推动下表现强劲，部分品类如白酒、啤酒、乳制品及保健品销售额实现大幅增长，而线下商超销售则随着疫情的缓解逐步回暖。

主要观点

1. 白酒

• 6月白酒线上销售额达10.11亿元，同比增长130.46%，均价提升为主要驱动力。
• 茅台销售额3.6亿元，同比增长259.23%，市占率35.62%，领先优势明显。
• 高端酒线上销售额7.13亿元，同比增长7%，均价提升17%。
• 5月高端酒销量下降8%，但低端酒销量增长73%，带动整体销售额增长。

2. 啤酒

• 6月啤酒线上销售额3.68亿元，同比增长65.50%，销量增长为主要驱动力。
• 青岛啤酒市占率反超百威，重回第一，CR3及CR5均有所提升。
• 5月青岛啤酒在西部地区销售额增长显著，燕京啤酒巩固华北市场地位，华东地区增长迅猛。

3. 休闲零食

• 6月线上销售额58.03亿元，同比增长25.11%，销量增长是主要动力。
• 三只松鼠、百草味、良品铺子市占率分别为10.06%、5.7%、4.72%，CR3提升至20.48%。
• 三只松鼠以饼干膨化为主力，良品铺子以肉脯卤味为主力。

4. 乳制品

• 6月乳制品线上销售额18.01亿元，同比增长130.83%，销量增长显著。
• 伊利市占率23.35%，领先优势扩大；蒙牛市占率11.49%，差距继续拉大。
• 5月液体奶销售额增长，酸奶销售额下降，伊利、光明、新乳业表现突出。

5. 调味品

• 6月调味品线上销售额11.84亿元，同比增长77.68%，销量增长带动销售额提升。
• 海天、恒顺、千禾等品牌表现良好，海天市占率4.68%，领先优势明显。
• 5月调味品多品类实现快速增长，酱油、料酒、调味油销量显著提升。

6. 保健品

• 6月保健品线上销售额32.97亿元，同比增长60.82%，量价齐升。
• 海外膳食营养补充产品销售额15.15亿元，占45.94%；普通膳食营养食品销售额14.58亿元，占44.24%。
• 汤臣倍健市占率13.77%，Swisse市占率11.48%，行业集中度提升。

关键信息

6月线上销售数据

5月线下商超销售数据

投资建议

3.1 投资建议

• 关注线上渠道：618购物节显著推动了线上销售，尤其是白酒、啤酒、乳制品等板块。
• 重视品牌集中度：头部品牌如茅台、青岛啤酒、伊利、汤臣倍健等表现突出，建议关注其线上布局及市场份额变化。
• 把握趋势：线上渠道增长势头强劲，消费逐渐回暖，线下商超销售复苏，建议顺应渠道融合趋势，关注具备线上运营能力的细分龙头。

3.2 风险因素

• 政策风险：部分板块如白酒受政策影响较大。
• 食品安全风险：食品安全是消费者关注的重点，任何问题都可能影响行业信任度。
• 疫情风险：虽然疫情得到控制，但海外疫情可能带来新的不确定性。
• 原材料价格风险：疫情和国际局势可能影响原材料供应及价格。
• 经济增速不及预期风险：部分板块如白酒具有周期性，需关注宏观经济变化。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅超过10%。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅超过10%。

公司投资评级

结论

618购物节显著刺激了消费需求，推动了食品饮料行业线上销售的快速增长。白酒、啤酒、乳制品及保健品等板块表现尤为突出，线上渠道成为重要增长引擎。随着疫情控制，线下商超销售逐步复苏，建议关注具备线上运营能力和品牌优势的细分龙头，同时警惕政策、食品安全、疫情、原材料价格及经济增速等风险因素。