机械行业2024年中期投资策略：布局确定性，聚焦新经济-240712-西南证券-112页_6mb

机械行业2024年中期投资策略总结

1. 行业整体情况

• 机械设备行业2024Q1营收达4082亿元，同比增长39%，利润326亿元，同比增长40%。
• 行业短期低迷，但中长期增长动能充足，包括设备更替周期、海外需求延续、新经济政策催化。

2. 细分领域分析

2.1 轨交装备

• 铁路运营里程规划明确，2025年铁路运营里程165万公里、高铁5万公里，仍有较大空间。
• 设备更新加速（淘汰老旧内燃机车）、出口及维保需求提升，行业高景气度可延续至下半年。

2.2 油气&矿产板块

• 油价高位带动资本开支增加（2024年全球上游勘探开发支出同比增长57%），海洋油气开发加速。
• 行业具备较强的景气度，看好钻井平台、装备公司。

2.3 工程机械

• 国内需求筑底复苏，公司出海贡献增长，海外收入占比提升。
• 联合国数控机床、“工业母机”国产替代、绿色化升级受益企业首选。

2.4 新经济与自动化

• 低空经济、人形机器人政策扶持明确，检测设备、XR环节、减速器等受益。
• 工业机器人国产化率提升、自动化需求恢复带来弹性。

2.5 海外需求与设备出口

• 美国库存修复、设备更新驱动出口型企业景气。
• 东南亚产业链转移推动工具、纺服设备出海。

3. 重点推荐细分领域

• 数控刀具：华锐精密、欧科亿、中钨高新（百亿空间）。
• 工程机械龙头：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工。
• 自动化与工控核心：华中数控、埃斯顿、纽威数控。
• 新经济核心标的：低空经济（例如景津装备、杭叉集团）、人形机器人（例如华曙高科、铂力特）。
• 检验检测：广