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白糖期货早报2024年10月31日总结

基本面分析

根据Czarnikow预测，2024/25年度全球糖市供应过剩量小幅上调至470万吨，高于此前对450万吨的预期。国内数据显示，截至2024年9月底，23/24年度本期制糖全国累计产糖99632万吨，累计销糖9606万吨，但销糖率显示为9641%，可能存在数据误差疑虑（疑似应为96.41%）。9月进口食糖40万吨，同比减少14万吨；进口糖浆及相关产品合计增加了1103万吨。

市场情况

截至9月底，23/24榨季工业库存达3572万吨，对应偏多因素。但20日均线呈向下趋势，K线位于均线线下方，显示偏空信号。主力持仓偏空，但净空头持仓减少，使趋势判断模糊。
郑糖市场呈现震荡整理趋势，主力合约01支撑位在5800元附近，压力位在5950元附近。中线操作上可考虑在支撑位附近建立多头头寸。

关键影响因素

利好因素包括：巴西甘蔗田火灾可能影响产量、国内现货销售良好、进口糖价与国产糖造成价格倒挂情况、以及台风"摩羯"导致广西、海南地区预计损失糖产量30万吨以上。不利因素则是全球甜菜和甘蔗产量可能重新增长，新一季的全球供应过剩预期增强。

数据与免责声明

本报告采用多个数据源，包括大越期货整理的供需平衡表（数据来自布瑞克及农业农村部），强调免责声明，表明仅提供参考，不对投资决策负责。