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黄山旅游发展股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：600054（A股） / 900942（B股）
• 公司简称：黄山旅游 / 黄山B股
• 公司全称：黄山旅游发展股份有限公司
• 公司负责人：章德辉
• 董事会秘书：丁维
• 证券事务代表：黄嘉平
• 公司注册及办公地址：安徽省黄山市屯溪区天都大道5号（天都国际饭店D座16-18楼）
• 公司网址：http://www.hstd.com
• 电子信箱：hs600054@126.com

核心内容概览

主要财务指标（2025年1-6月）

主要财务指标说明

• 营业收入增长：主要得益于景区、索道及酒店业务的稳定增长。
• 净利润下降：主要由于本期景区资源有偿使用费增加所致。
• 经营活动现金流增长：由于营业收入增加，导致现金流入增加。
• 资产负债变化：其他应收款和短期借款增加，主要与项目投资及利润分配有关。

主要业务板块分析

1. 景区业务

• 营业收入：137,749,650.18元，同比增长40.61%
• 毛利率：47.73%，同比增长19.13个百分点
• 主要景区：黄山景区、花山谜窟景区、太平湖景区
• 主要业绩：黄山景区接待游客226.41万人次，同比增长5.82%

2. 索道及缆车业务

• 营业收入：355,910,484.38元，同比增长15.19%
• 毛利率：74.21%，同比减少14.3个百分点
• 主要索道：黄山云谷索道、玉屏索道、太平索道、西海观光缆车
• 成本变化：主要由于黄山风景名胜资源有偿使用费征收模式优化调整

3. 酒店业务

• 营业收入：208,994,694.71元，同比增长8.82%
• 毛利率：28.39%，同比减少3.39个百分点
• 主要酒店：北海宾馆、西海饭店、黄山昱城皇冠假日酒店等
• 品牌建设：打造“雲”字号品牌矩阵，涵盖山宿、康养疗愈等不同类型

4. 徽菜业务

• 营业收入：130,502,335.14元，同比增长6.17%
• 毛利率：1.01%，同比减少10.03个百分点
• 品牌荣誉：荣获“中华老字号”、“中国餐饮百强”等荣誉

5. 旅行社业务

• 营业收入：233,593,927.90元，同比增长17.44%
• 主要企业：黄山市中国旅行社有限公司
• 市场地位：安徽省旅行社协会会长单位、全国首批旅游标准化示范企业

6. 智慧旅游业务

• 主要举措：开发智慧景区系统化解决方案，打造“目的地新旅游新生活”一站式平台
• 技术应用：AI旅行助手、无人机物资运输等创新技术已投入使用

核心竞争力分析

1. 资源优势：公司拥有黄山、太平湖、花山谜窟等核心景区资源，资源禀赋优越。
2. 品牌优势：黄山景区为全国首批5A级景区，公司拥有多项知名品牌和荣誉。
3. 人才优势：公司拥有一支专业化的景区开发、运营及服务团队。
4. 区位优势：黄山市位于皖浙赣闽交界，背靠长三角，具备良好的市场辐射能力。
5. 资本优势：作为国有控股上市公司，具备良好的融资能力和资本运作能力。

重大事项及风险提示

重大项目进展

• 北海宾馆环境整治改造项目：完成90%室内装饰施工，预计2025年9月完工
• 汤泉大酒店改造项目：已完工并更名为云颐汤泉酒店
• 黄山国际大酒店升级项目：优化设计方案，聚焦运营与成本控制
• 太平湖景区项目：推进游客中心和停车场改造，提升游客体验
• 花海艺境项目：因政策和市场变化，部分建设内容需重新调整

风险提示

1. 行业风险：旅游行业受经济、社会、自然因素影响较大，需加强风险管理。
2. 市场风险：市场竞争加剧，需持续优化产品和服务。
3. 项目投资风险：需加强项目管理和市场调研，降低投资不确定性。
4. 政策风险：景区门票和索道收费受政府审批影响，需灵活应对政策变化。

公司治理与社会责任

• 高管变动：公司董事会和监事会进行人员调整，包括聘任和选举新成员。
• 利润分配：本报告期未进行利润分配和公积金转增股本。
• 乡村振兴：公司持续推进对歙县郑村镇棠樾村等地区的帮扶工作，包括消费帮扶、就业帮扶等。
• 关联交易：与黄山风景区管理委员会、黄山旅游集团等关联方的日常交易按计划进行，未发生重大变化。

投资与融资情况

• 募集资金使用：截至报告期末，累计投入360,316,957.24元，占募集资金净额的73.74%
• 募投项目：黄山风景名胜区玉屏索道改造项目已完工，北海宾馆环境整治改造项目正在推进

总结

黄山旅游发展股份有限公司在2025年上半年保持了稳定的经营态势，营业收入增长显著，但净利润有所下降。公司在景区、索道、酒店、徽菜、旅行社和智慧旅游等多个业务板块均有发展，同时加强了品牌建设与市场拓展。公司重视乡村振兴和社会责任，积极实施帮扶计划。面对旅游行业多重风险，公司通过多元化发展、技术创新和优化管理，持续提升核心竞争力。