20140603-安信证券-机械军工_周报（第23周）-军民融合纵深发展_进口替代和人工替代带来持续机会_18页_803kb

机械军工周报（第23周）总结

核心内容

2014年6月2日发布的《机械军工周报（第23周）》聚焦于国防军工、智能装备、油气装备及服务、铁路设备、传统行业等领域的投资机会与行业动态。报告指出，军工改革进入深水区，军民融合成为重点发展方向，同时强调进口替代和人工替代对机械行业的深远影响。此外，报告还提及铁路投资上调、油气开发加速、3D打印产业化、冷链物流发展等趋势。

主要观点

1. 国防军工

• 军工改革进入深水区，军品定价机制可能有所突破，事业单位改制持续推进。
• 军民融合成为核心战略，非体系内企业参与军工配套，显示高成长性与高毛利率。
• 推荐关注闽福发A、大立科技、海特高新、机器人、湘电股份、航天电子、中航电子、钢研高纳等个股。
• 重点关注中国船舶、ST钢构等潜在受益标的。

2. 智能制造

• 制造业自动化和智能化趋势明显，看好具备集成能力、行业应用背景及核心技术突破的企业。
• 重点推荐机器人、汇川技术、豪迈科技、巨星科技、上海机电。
• 关注博实股份的智能升级潜力。

3. 油气装备

• 两大油资本开支减少对上半年设备服务带来压力，但能源需求刚性，预计下半年开采量回升。
• 油服市场化改革加速，民营油服企业迎来发展机遇。
• 推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程、恒泰艾普，关注通源石油。
• 南海开发上升至国家安全层面，预计“十三五”期间海上资本开支增长超30%。

4. 铁路设备

• 铁路投资规模上调至8000亿元，预计机车采购投资1430亿元，同比增长38%。
• 预计2014年动车组招标将启动，带来业绩提升机会。
• 重点推荐中国北车、中国南车、北方创业，关注其海外市场拓展。

5. 传统行业

• 传统行业缺乏趋势性机会，但关注国企改革及转型带来的个股机遇。
• 推荐安徽合力、南方汇通、南风股份、锐奇股份、上海机电。
• 关注南方泵业、利君股份等公司。

关键信息

上周市场回顾

• 机械行业指数涨幅0.2%，略低于沪深300指数。
• 国防军工行业涨幅2.4%，年初至今下跌5.7%。
• 重点公司中，南风股份、钢研高纳涨幅居前，杰瑞股份、安控科技、恒泰艾普、柳工跌幅较大。

重点公司推荐

风险提示

• 宏观经济风险：增速下行超预期可能对下游行业造成压力。
• 行业投资风险：下游行业固定资产投资增速低于预期可能影响公司业绩。
• 转型风险：传统行业转型失败可能影响公司增长前景。

行业动态与事件

国防军工

• 中国军机与日机发生10米距离危险接近事件，引发对日本行为的强烈谴责。
• 越南多次干扰中国在西沙海域的钻井作业，中国坚决维护国家权益。
• 中国卫星全球服务联盟正在筹备，北斗导航有望覆盖全球服务。

智能装备

• 佳士科技与川崎机器人达成战略合作，共同开拓中国市场。
• 中国首个3D打印行业标准正式立项，推动3D打印产业化进程。

油气装备

• 青海油田有望步入千万吨级油气田行列，推动产能提升。
• “海洋石油944”自升式钻井平台开工建造，提升公司装备竞争力。
• 新疆油田气井增产措施推进，提升产能与产量。

铁路设备

• 发改委酝酿千亿规模交通产业投资基金，支持交通基础设施建设。
• 中国北车在西安建立高铁电力电子产业基地，提升高铁领域竞争力。
• 铁路车辆招标启动，南北车中标金额近200亿元，预示行业增长。

冷链设备

• 2014国际冷链物流峰会在厦门召开，食品安全成为关注焦点。
• 江苏极地打造全国领先冷链物流园区，推动行业标准化发展。
• 菜鸟网络推进冷链日配业务，覆盖华东十城，提升配送效率。

投资建议

• 重点配置：军工、智能装备、油气设备、铁路设备为三大核心板块。
• 个股推荐：航天电子、中海油服、机器人、豪迈科技、杰瑞股份、南风股份、安徽合力、中国北车、中国南车等。
• 关注方向：3D打印、军民融合、国企改革、海外拓展、能源安全等。

总结

2014年6月的机械军工周报指出，军工改革、智能装备发展、油气开发加速、铁路投资上调及冷链物流发展是当前行业的重要方向。报告强调了军民融合、进口替代和人工替代带来的投资机会，并推荐了一系列具有成长潜力的个股。同时，报告指出传统行业缺乏趋势性机会，但国企改革和转型可能带来新的增长点。此外，国防安全事件和3D打印行业标准的发布也对相关行业产生重要影响。