20160215-中国银河-机械军工行业周报_东北亚局势紧张看好军民融合_绩优成长股投资价值逐步显现_13页_471kb

机械军工行业周报总结

核心内容

2016年2月15日发布的机械军工行业周报，主要聚焦于军民融合、智能制造、通用航空、新能源汽车等领域的投资机会，同时关注传统行业转型及油气装备的复苏潜力。

主要观点

1. 核心组合调整

   • 本周调入【中鼎股份】，调出【隆鑫通用】。
   • 推荐的绩优成长股包括：威海广泰、惠博普、中鼎股份、江南嘉捷、先导智能。
   • 重点推荐军民融合标的：威海广泰、海特高新。
   • 关注增发已过会的【中鼎股份】【通裕重工】。

2. 投资策略

   • 由于外围市场因素，本周仓位降至60%。
   • 上周核心组合收益率为7.1%，优于申万机械指数（3.3%）和申万国防军工指数（3.1%）。
   • 2016年组合累计收益率为-16.3%，整体表现偏弱，但部分个股仍具备成长潜力。

3. 重点投资领域

   • 智能装备：重点关注物流自动化、3C/锂电设备、人机协作机器人，推荐江南嘉捷、天奇股份、先导智能。
   • 军民融合：在东北亚局势紧张、军工改革推进的背景下，看好威海广泰、海特高新、四川九洲等。
   • 无人机/通用航空：推荐威海广泰、海特高新、隆鑫通用、金通灵等，受益于低空改革及军民融合。
   • 新能源汽车：受益于充电桩、电动化趋势，推荐中鼎股份、通裕重工等。
   • 环保与节能：关注环保设备、新能源汽车、天然气装备等，推荐天地科技、中鼎股份、天奇股份等。
   • 电梯行业：看好江南嘉捷、远大智能、康力电梯，关注出口、维保、转型机会。
   • 油气装备：关注油价反弹带来的投资机会，推荐惠博普，关注富瑞特装、吉艾科技、恒泰艾普。

关键信息

重点个股分析

行业动态

1. 国防军工

   • 五大战区成立，军工改革持续推进。
   • 军用无人机市场前景广阔，军民融合上升为国家战略。
   • 中国首台全自主1000公斤推力航空发动机试车成功，具备军民两用潜力。

2. 智能装备与工业4.0

   • 中国制造2025推动智能装备需求增长。
   • 服务机器人行业进入爆发期，未来十年规模将超万亿。
   • 物流自动化、3C设备、人机协作机器人是重点方向。

3. 通用航空

   • 低空改革推进，通用航空产业即将起飞。
   • 威海广泰、海特高新、隆鑫通用等公司受益于政策利好。

4. 环保与节能

   • 中国中企收购德国垃圾处理厂，推动环保技术发展。
   • 北京市推进“无煤化”政策，环保设备需求上升。
   • 天地科技、中鼎股份、天奇股份等公司具备环保设备优势。

5. 传统行业转型

   • 电梯行业：江南嘉捷、远大智能等具备进口替代与出口潜力。
   • 船舶海工：军船订单放量，南北船改革推进。
   • 工程机械：估值已反映悲观预期，关注“一带一路”带来的增长机会。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能对整体行业产生负面影响。
• 转型不及预期：部分传统企业转型进度或收购整合效果不达预期。
• 政策变动：军民融合、环保、工业4.0等政策执行力度可能变化。

附录信息

• 上周核心组合表现：收益率7.1%，累计收益率-16.3%。
• 组合调整历史：自2015年11月起，组合精简为5个以内，权重均等。
• 重点公司盈利预测：表格中列出了多只重点公司的EPS及PE预测，显示未来三年业绩增长潜力。

联系信息

• 分析师：王华君（机械军工行业首席分析师）

• 联系方式：

  • 电话：(8610) 66568477
  • 邮箱：wanghuajun@chinastock.com.cn
  • 执业证书编号：S0130513050002

• 其他分析师：

  • 贺泽安：(0755) 23913136，hezean@chinastock.com.cn
  • 李辰：(8610) 66568865，lichen_yj@chinastock.com.cn
  • 刘兰程：(8610) 83571383，liulancheng@chinastock.com.cn

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