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招商房地产：3月样本12城二手带看人数同比降幅收窄

核心内容概览

2026年3月，样本城市二手带看人数同比降幅收窄，显示房地产市场在政策和市场环境的共同作用下，出现了一定程度的回暖迹象。同时，新房和二手房网签面积同比和环比数据均呈现出积极变化，但不同城市能级之间的表现差异显著。此外，土地市场整体低迷，但部分城市出现回暖，居民中长期贷款和存款趋势也反映出一定的市场调整。

主要观点

1. 新房市场表现

• 同比增幅扩大：2026年3月，样本城市新房网签面积同比增幅扩大至+24%，其中贸易五省新房网签面积同比转正。
• 环比高于过去4年同期水平：3月新房网签面积环比高于2020-2024年同期水平，显示市场活跃度有所回升。
• 区域分化明显：
  • 一线城市新房网签面积同比大幅下降，但环比改善。
  • 二线城市新房网签面积同比降幅收窄，环比表现良好。
  • 三四线城市新房网签面积同比降幅扩大，但环比也有所提升。

2. 二手房市场表现

• 同比降幅收窄：3月样本城市二手房网签面积同比降幅收窄至-2%，较2月收窄57PCT。
• 环比高于过去4年同期水平：3月二手房网签面积环比高于过去4年同期水平，显示市场回暖。
• 城市能级差异：
  • 一线城市二手房网签面积同比降幅收窄，部分城市转正。
  • 二线城市二手房网签面积同比降幅收窄，环比表现良好。
  • 三四线城市二手房网签面积同比降幅扩大，但环比改善。

3. 土地市场分析

• 土地成交面积同比降幅收窄：1-3月全国土地成交建筑面积同比降幅较1-2月收窄至-18%。
• 土地成交均价同比降幅扩大：成交均价同比降幅扩大至-25%，显示土地市场整体下行压力。
• 溢价率下降：3月全国土地溢价率下降至3.3%，流拍率下降至9.3%。
• 城市能级差异：
  • 一线城市土地成交面积同比降幅较大，但成交均价降幅收窄。
  • 二线城市土地成交面积同比降幅收窄，成交均价降幅扩大。
  • 三四线城市土地成交面积同比降幅收窄，成交均价降幅扩大。

4. 市场库存与去化周期

• 推盘未售库存上升：2月推盘未售面积较1月上升，去化周期也有所增加。
• 开工未售库存下降：开工未售面积较12月下降，去化周期下降。
• 区域分化明显：
  • 一线城市推盘未售面积下降，去化周期上升。
  • 二线城市推盘未售面积上升，去化周期上升。
  • 三四线城市推盘未售面积上升，去化周期显著增加。

5. 居民信贷与存款趋势

• 居民新增存款趋势同比降幅收窄：2月居民新增存款趋势同比降幅收窄，显示居民储蓄意愿有所回升。
• 居民新增中长期贷款趋势同比转正：2月居民新增中长期贷款趋势同比转正，显示购房需求有所改善。

6. 租金与房价趋势

• 一线城市二手租金及房价同比降幅收窄或扩大：北京、上海二手成交价格同比降幅收窄，广州、深圳降幅扩大；租金方面，北京、广州降幅扩大，上海持平，深圳增幅收窄。
• 租金回报率下降：一线城市租金回报率均下降，反映投资回报率承压。

7. 流动性前瞻

• 宏观流动性环比宽松力度收窄，同比紧缩力度扩大：4月宏观层面流动性趋势显示，环比宽松力度有所减弱，同比紧缩力度增强，市场整体流动性趋紧。

关键信息

1. 二手带看人数

• 3月样本城市平均带看人数环比增长221%，同比降幅收窄至-2%。
• 样本城市包括：广州、深圳、杭州、成都、天津、长沙、南京、济南、青岛、沈阳、大连和厦门。

2. 新房网签面积

• 3月样本城市新房网签面积同比增幅为+24%，环比高于过去4年同期水平。
• 贸易五省（广东、江苏、浙江、上海、北京）新房网签面积同比转正。

3. 二手房网签面积

• 3月样本城市二手房网签面积同比降幅收窄至-2%，环比高于过去4年同期水平。
• 贸易五省二手房网签面积同比降幅收窄，部分城市出现转正迹象。

4. 土地市场数据

• 1-3月全国土地成交建筑面积同比降幅收窄至-18%，成交均价同比降幅扩大至-25%。
• 溢价率下降至3.3%，流拍率下降至9.3%。
• 一线城市土地成交面积同比降幅较大，但成交均价降幅收窄；三四线城市土地成交面积同比降幅收窄，但成交均价降幅扩大。

5. 市场库存与去化周期

• 推盘未售面积较1月上升，去化周期上升。
• 开工未售面积较12月下降，去化周期下降。
• 一线城市推盘未售面积下降，去化周期上升；二线城市推盘未售面积上升，去化周期上升；三四线城市推盘未售面积上升，去化周期显著增加。

6. 居民信贷与存款

• 居民新增存款趋势同比降幅收窄，显示居民储蓄意愿有所回升。
• 居民新增中长期贷款趋势同比转正，显示购房需求有所改善。

7. 租金与房价

• 北京、上海二手成交价格同比降幅收窄，广州、深圳降幅扩大。
• 北京、广州租金同比降幅扩大，上海租金同比持平，深圳租金同比增幅收窄。
• 一线城市租金回报率均下降，显示投资回报率承压。

8. 流动性前瞻

• 4月宏观层面流动性环比宽松力度收窄，同比紧缩力度扩大，市场整体流动性趋紧。

总结

本报告通过分析2026年3月及1-3月的房地产市场数据，揭示了新房和二手房市场的回暖迹象，尽管同比数据仍为负，但环比表现优于过去4年同期。同时，土地市场整体低迷，但部分城市出现回暖。居民信贷和存款趋势显示购房需求有所改善，但市场仍面临一定的压力。一线城市表现优于三四线城市，市场分化明显。整体来看，房地产市场在政策和市场因素的推动下，出现一定的调整和复苏迹象，但需关注后续政策的进一步影响。