20210617-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_920kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告主要分析了沪镍和不锈钢的市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并结合当前市场环境提出了相应的策略建议。

主要观点

1. 镍市场分析

• 基本面：美联储未加息，维持宽松货币政策，有利于镍市场。镍矿供应紧张，菲律宾出货减少，叠加下游企业采购停滞，预期将出现补库，支撑镍价上涨。
• 镍铁价格：国内镍铁产量可能因新增产能而上升，但含镍20%以上的镍铁由于进口减少，钢企需通过电解镍补充，从而提升电解镍需求。
• 不锈钢：不锈钢库存仍在下降，显示供需格局良好，但无锡库存持续增加，需警惕后期库存压力释放的风险。
• 电解镍：由于甘肃企业设备检修，电解镍短期供应偏紧。镍豆经济性好，受到新能源企业青睐，现货流通少，升水坚挺，对镍价形成支撑。

2. 基差与库存

• 基差：沪镍现货与期货基差为1890，偏多。
• 库存：LME库存为239,838吨，环比减少654吨；上期所镍仓单为6,585吨，环比减少78吨，整体库存下降，显示市场供应偏紧。

3. 盘面与主力持仓

• 盘面走势：沪镍收盘价低于20日均线，20日均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，且空头增加，显示市场情绪偏空。

4. 价格与成本

• 镍矿价格：红土镍矿CIF价格维持稳定，但海运费上涨，对成本形成支撑。
• 镍铁成本：低镍铁成本为17,985.64元/吨，高镍铁成本为16,206.85元/吨。
• 进口成本：6月16日LME测算进口成本价为130,864元/吨。

关键信息

1. 镍价格走势

• 沪镍主力：6月16日收盘价为128,260元/吨，较前一日下跌4,240元。
• 伦镍：6月16日价格为17,545美元，较前一日下跌35美元。
• 现货价格：SMM1#电解镍价格为130,150元/吨，较前一日下跌4,450元；镍豆价格为130,750元/吨，下跌4,450元。

2. 不锈钢价格走势

• 不锈钢主力：6月16日收盘价为15,845元/吨，较前一日下跌545元。
• 现货价格：无锡冷卷304*2B价格为17,700元/吨，上涨100元；佛山和上海价格稳定。

3. 库存变化

• 不锈钢库存：6月11日无锡库存为37.32万吨，佛山库存为15.69万吨，无锡库存持续上升。
• 期货库存：不锈钢仓单为33,775吨，环比增加422吨。

策略建议

1. 镍策略

• 中线策略：逐步减持空单，若价格站回20日均线则全部平仓。
• 短线策略：由于超跌，反弹调整概率较大，建议日内逢低做多，快进快出。

2. 不锈钢策略

• 中线策略：考虑到下半年可能扩产，一季度表观消费量过于强劲，存在承压风险，建议中线观望。
• 短线策略：可进行日内短线交易，但需关注无锡库存变化。

风险提示

• 无锡库存持续上升，后期存在库存暴雷风险。
• 市场情绪偏空，需关注主力持仓变化及政策动向。
• 现货流通减少，基差维持高位，对价格形成支撑。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。