20250511-国金证券-公募股基持仓_债基久期跟踪周报_股票加仓电子电力_债基久期上升_16页_1mb

本周（2025/05/05-2025/05/09），沪深300指数上涨200%，主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位较上周下降109%，至8795%（季报对比下降0.27%）。主动股票型基金仓位下降0.60%至9013%，偏股混合型基金仓位下降1.20%至8747%。行业配置方面，前五大行业为电子（1510%）、电力设备（937%）、医药生物（668%）、汽车（649%）、机械设备（626%）；加仓前三为电子（+145%）、电力设备（+74%）、机械设备（+49%），减仓前三为非银金融（-82%）、商贸零售（-75%）、社会服务（-52%）。

债券市场方面，中债10年期国开债到期收益率上行1bps，中长期纯债久期中位数上升0.09至2.78年，处于近5年98.10%分位数，近4周平均久期中位数为2.62年。久期分歧度（标准差）上升0.18至1.46年。短期纯债久期中位数下降0.11至0.96年。信用债基久期中位数上升0.03至2.46年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比26%；利率债基久期中位数上升0.26至3.98年，操作积极基金占比51%，操作保守基金占比6%。

信用债基久期主要集中在2.5-3年（188只），其次为2-2.5年（180只）；利率债基久期集中在5年以下（74只），其次为3.5-4年（64只）。信用债基中，久期操作积极（高于过去一年自身久期80%分位数）的基金占比7.27%，操作保守（低于20%分位数）的基金占比25.52%；利率债基中，久期操作积极的基金占比51.13%，操作保守的基金占比6.21%。

风险提示包括测算模型失效、重仓股数据与实际差异较大、经济形势变动导致基金持仓及久期偏离等。所有基金信息及数据仅用于研究分析，不构成募集或宣传依据，历史业绩不预示未来表现。数据来源为Wind与国金证券研究所。