20250720-国金证券-公募股基持仓_债基久期跟踪周报_股票加仓通信家电_债基久期上升_16页_1mb

报告摘要

本周市场概览与基金管理分析总结

本周（2025/07/14-2025/07/18），沪深300指数上涨1.09%。主动股票及偏股混合基金整体股票仓位下降0.37%，达到87.07%，较季报水平下降1.15%。其中，主动股票型基金仓位上升0.17%至89.72%，偏股混合型基金仓位下降0.50%至86.46%。

行业配置方面，前五大行业为电子、电力设备、医药生物、汽车和通信，占比分别为13.68%、8.33%、7.25%、6.63%和5.69%。本周加仓前三行业是通信（+1.36%）、家用电器（+0.42%）和计算机（+0.23%）；减仓前三行业是传媒（-0.42%）、电力设备（-0.37%）和纺织服饰（-0.31%）。基金偏好成长股，小盘股和中盘股略减仓。

基金规模分析显示，50-80亿和80-100亿规模基金小幅加仓，规模居中的基金减仓。

债券基金分析：中长期纯债久期中位数上升0.31%至3.62年（5年分位数100%），信用债久期中位数上升0.17%至3.06年，操作积极基金占比8%，保守基金占比24%；利率债久期中位数上升0.07%至4.94年，操作积极基金占比49%，保守基金占比5%。短期纯债久期中位数略升至1.22年。

风险提示包括：测算模型可能失效、重仓股数据与实际差异风险、市场变化引起持仓偏差风险，以及历史业绩不预示未来表现。

数据来源：Wind、国金证券研究所

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