20180608-天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报_11页_898kb

报告摘要

本报告分析了2018年6月8日全市场及各行业指数的估值水平和基金重仓股配置比例，旨在为市场参与者提供参考，但不构成投资建议。报告内容涵盖主要市场指数（沪深300、上证50、中证500、创业板指数）以及中信一级行业的估值情况，并结合基金重仓股配置比例进行分析。

沪深300指数：
- 整体法PE：12.62，分位数51.70%
- 中位数法PE：23.14，分位数35.68%
- 整体法PB：1.44，分位数27.18%
- 中位数法PB：2.01，分位数19.90%
- 预测PEG：0.78，分位数45.15%
上证50指数：
- 整体法PE：10.20，分位数50.73%
- 中位数法PE：11.96，分位数3.88%
- 整体法PB：1.17，分位数17.72%
- 中位数法PB：1.26，分位数0.00%
- 预测PEG：0.73，分位数44.90%
中证500指数：
- 整体法PE：24.44，分位数2.67%
- 中位数法PE：28.68，分位数5.10%
- 整体法PB：2.15，分位数4.37%
- 中位数法PB：2.20，分位数3.88%
- 预测PEG：0.68，分位数1.21%
创业板指数：
- 整体法PE：45.16，分位数27.43%
- 中位数法PE：39.33，分位数15.29%
- 整体法PB：4.17，分位数24.27%
- 中位数法PB：3.58，分位数18.69%
- 预测PEG：1.14，分位数18.93%

主要观点：

低估值行业：
- 钢铁行业：PE 9.84，分位数0.23%
- 轻工制造：PE 27.13，分位数0.93%
- 基础化工：PE 27.30，分位数4.17%
高估值行业：
- 食品饮料：PE 34.51，分位数72.69%
- 通信：PE 62.88，分位数71.76%
- 石油石化：PE 30.43，分位数68.06%

低估值行业：
- 综合行业：PB 1.59，分位数0.00%
- 传媒行业：PB 2.69，分位数0.93%
- 商贸零售：PB 1.92，分位数2.78%
高估值行业：
- 家电行业：PB 3.48，分位数65.28%
- 食品饮料：PB 5.86，分位数63.19%
- 餐饮旅游：PB 4.12，分位数61.11%

高配置行业：
- 家电行业：配置比例7.13%，分位数97.06%
- 电子元器件：配置比例8.90%，分位数91.18%
- 有色金属：配置比例3.17%，分位数88.24%
低配置行业：
- 汽车行业：配置比例2.16%，分位数2.94%
- 建筑行业：配置比例1.25%，分位数11.76%
- 基础化工：配置比例2.60%，分位数14.71%

主要观点：

指标	上证50指数	标准普尔500	道琼斯综合平均	恒生中国企业	香港恒生
市盈率	12.25	21.62	19.59	8.85	12.36
非常项目前市盈率	12.25	23.92	18.75	8.63	12.19
持续经营市盈率	12.22	21.62	19.59	8.78	13.05
正数市盈率	12.25	21.40	19.59	8.85	12.32
市现率	4.29	14.56	12.42	2.86	7.44
市售率	1.31	2.20	1.81	0.92	2.04
价格/EBITDA	8.93	11.48	8.44	7.50	7.52
市净率	1.58	3.27	3.32	1.01	1.37
企业价值/净收入	1.89	2.54	2.30	1.71	2.51
企业价值/EBITDA	12.86	13.24	10.77	13.99	9.27

指标	上证50指数	标准普尔500	道琼斯综合平均	恒生中国企业	香港恒生
市盈率	9.75	17.41	16.27	8.19	12.12
正数市盈率	9.75	17.39	16.27	8.19	12.12
市现率	7.61	12.53	9.52	5.40	8.27
市售率	1.12	2.11	1.66	0.95	2.03
市净率	1.27	3.19	3.11	1.00	1.33
企业价值/净收入	1.72	2.42	2.14	1.73	2.43
企业价值/EBITDA	12.86	11.49	10.45	13.99	9.32

主要观点：

估值方面：
- 中证500和创业板指数的PE、PEG估值较低，显示市场对其估值相对保守。
- 沪深300指数的PE和PB估值处于中等偏高水平，而上证50指数的PE和PB估值处于较低水平。
- 钢铁、轻工制造、基础化工行业PE估值较低，食品饮料、通信、石油石化行业PE估值较高。
- 综合、传媒、商贸零售行业PB估值较低，家电、食品饮料、餐饮旅游行业PB估值较高。
基金重仓股配置方面：
- 家电、电子元器件、有色金属行业基金重仓股配置比例较高。
- 汽车、建筑、基础化工行业基金重仓股配置比例较低。
计算方法：
- 整体法：所有成分股指标分子之和除以所有成分股指标分母之和。
- 中位数法：取成分股指标值的中位数。
- 基金重仓股配置比例计算公式为：$$ \text{Position}{i,t} = \frac{MV{i,t}}{\sum_i MV_{i,t}} $$
数据来源：
- 市值数据：Wind数据库
- 基本面数据：Wind季报、中报、年报
- PEG预测数据：朝阳永续一致预期数据库
- 基金重仓股数据：Wind基金季度报告