20161102-梧桐公会-狮华股份-837778.OC-专注于资本市场投资者关系管理和品牌管理_11页_1mb

狮华股份 (837778) 总结

核心内容

狮华股份（837778）是一家专注于资本市场投资者关系管理和品牌管理的公司，成立于2011年4月，总部位于上海。公司主要为上市和拟上市公司提供投资者关系管理服务，包括IPO客户和常年客户，并通过市场定位、媒体管理、专项活动策划等方式，帮助客户实现价值挖掘、塑造与传播。此外，公司还提供品牌传播、产品推广、营销策划等非资本市场类服务。

主要观点

• 行业定位：公司是亚太区域财经公关行业的龙头企业，专注于资本市场策划与传播服务。
• 客户资源：公司拥有丰富的客户资源，累计服务超过150家上市和拟上市公司，包括中国中铁、中国中车、中国农业银行、平安银行等大型企业。
• 战略发展：公司挂牌新三板后，执行“规范化，国际化，并购常态化”的三年发展战略，积极拓展国际市场，与俄罗斯最大公关公司EM合作，探索互联网平台。
• 盈利预测：公司预计2016~2018年归属于上市公司股东的净利润分别为0.208亿元、0.328亿元、0.532亿元，每股收益分别为0.35元、0.55元、0.89元。
• 财务表现：2016年上半年公司实现营业收入2,912.66万元，净利润959.02万元，归属于母公司的净利润同比增长137.37%。毛利率从29.96%上升至52.31%，主要得益于业务结构调整，增加高毛利业务。

关键信息

公司概况

• 成立时间：2011年4月
• 主营业务：投资者关系管理和品牌管理
• 服务对象：上市和拟上市公司
• 核心服务内容：市值管理、IPO服务、媒体关系管理、活动策划、产品推广等

财务数据

• 2016年11月2日收盘价：16.80元
• 总股本：6,001万股
• 流通股本：601万股
• 总市值：10.08亿元
• 每股净资产：4.71元
• PB（市净率）：3.57倍

财务指标（2014A-2018E）

业务结构

• 资本市场类业务：包括IPO客户和常年客户服务，主要通过舆情监控、媒体宣传、路演推介等方式，帮助客户完成上市及市值管理。
• 非资本市场类业务：包括品牌管理、活动策划、新媒体营销等，丰富公司业务体系，提升综合竞争力。

合作资源

• 公司与超过200家媒体机构合作，涵盖传统媒体、门户网站和新媒体。
• 子公司狮华沐鹤在A股IPO服务市场占有率在15%-20%，处于行业领先地位。

战略布局

• 通过设立全资子公司（上海狮华金融资讯服务(香港)有限公司）和参股公司（北京财证通信息技术有限公司）扩展业务，提升国际化能力。
• 挂牌新三板后，公司致力于国际化发展，推动资本运作与业务拓展。

风险提示

• 市场竞争加剧
• IPO发行速度放缓可能影响业绩
• 应收账款回收风险
• 未及时完成外商投资企业联合申报可能带来影响

结构分析

行业发展趋势

• 公关行业保持较快增长，2015年市场规模达430亿元，年增长率约13.2%。
• 互联网行业在公关市场中地位显著提升，市场份额从5.4%增长至10.7%。
• 新媒体业务成为行业增长点，利润占比达36.5%。
• 行业集中度较低，存在提升空间。

业务结构调整

• 业务结构优化，增加高毛利的常年业务及投融资并购咨询类业务。
• 降低IPO业务占比，提升整体毛利率。
• 报告期内非IPO业务收入增长30.01%。

总结

狮华股份是一家专注于资本市场投资者关系管理和品牌管理的公司，具有丰富的客户资源和强大的股东背景。公司通过业务结构调整和战略投资，不断提升毛利率和市场竞争力。未来三年，公司预计实现显著的盈利增长，但需关注市场竞争、IPO进度及应收账款回收等潜在风险。