20260305-国信证券_香港_-资讯日报_油价持稳_美国科技股带动大盘重拾升势_8页_758kb

股票市场概览总结

核心内容

2026年3月4日至5日期间，全球股市在中东局势紧张和地缘政治风险的背景下呈现出分化格局。港股受中东冲突影响，三大指数集体下跌，科技、金融、能源等板块承压，而铝业和部分电力股则表现较好。美股则在部分避险消息和经济数据的推动下反弹，科技股表现强劲。日股因担忧中东局势和油价上涨，整体表现疲软，AI与半导体板块压力显著。

主要观点

港股市场表现

• 整体下跌：港股三大指数受中东局势影响，再度收跌，市场情绪偏弱。
• 科技股承压：阿里巴巴、百度、京东、腾讯等大型科技股创阶段新低，显示市场对地缘政治风险和AI算力需求的担忧。
• 避险板块回调：石油、黄金等避险板块表现不佳，航空股延续跌势，受迪拜航班停摆影响。
• 铝业股逆势上涨：中国宏桥、南山铝业、俄铝等铝业股涨幅居前，因霍尔木兹海峡局势导致铝锭出口下滑，叠加伊朗强硬表态，机构预计冲突将持续，支撑铝价。

美股市场表现

• 科技股领涨：美股三大指数集体收涨，科技股表现突出，纳斯达克指数收复此前跌幅。
• 政策利好：特朗普承诺稳定油市，部分避险资金流入，缓解市场对中东冲突升级的担忧。
• 经济数据支撑：ADP报告显示2月私营部门新增就业超预期，美国非制造业增长好于预期，提振市场情绪。
• 加密货币与生物科技股上涨：Strategy和Coinbase涨幅显著，莫德纳因专利诉讼和解而大涨。

日股市场表现

• 持续下跌：日经225指数连续三日下跌，创2月5日以来新低，东证指数同样大跌。
• AI与半导体板块承压：东京电子、爱德万测试等AI与半导体相关股大幅下跌。
• 国防相关股走低：三菱重工、川崎重工、IHI等国防股因地缘政治风险下跌。
• 市场情绪谨慎：投资者担忧伊朗局势长期化，可能减仓观望，出口相关周期股及年初涨幅较大的板块面临获利了结压力。

关键信息

中东局势影响

• 中东局势持续扰动全球市场，尤其是对能源和运输板块造成冲击。
• 霍尔木兹海峡航运受阻，导致波斯湾石油出口运力不足，影响全球油价。
• 美国承诺为油轮提供保险，缓解市场对供应中断的担忧，但伊朗局势仍不明朗。

市场动态

• 港股：避险板块回调，科技股和大金融股表现疲软。
• 美股：科技股领涨，加密货币、生物科技股表现活跃。
• 日股：受油价上涨和地缘政治风险影响，整体表现疲软，AI与半导体板块压力显著。

行业资讯

• 博通：公布强劲财报，预计第二财季营收增长显著，对AI算力需求持乐观态度。
• 苹果：发布入门级MacBook Neo，搭载A18 Pro芯片。
• 英伟达：计划对OpenAI进行300亿美元投资，可能成为其上市前最后一次投资。
• Seedance2.0价格：包含视频输入服务价格为28元/百万tokens，不含视频输入为46元/百万tokens。

资金流向与市场情绪

• 南下资金：港股南下资金净买入趋势显示投资者对部分板块仍保持信心。
• 市场情绪：部分市场认为美股回调是买入机会，但地缘政治风险和AI泡沫疑虑交织，科技资产估值承压。

重点图表

美股成交额前十

纳斯达克中国金龙指数成交额前十

信息披露

• 报告作者为香港证监会持牌人士，未担任所评论上市公司的高级管理人员，亦未持有其财务权益。
• 国信证券（香港）及其关联机构无财务利益或市场做庄行为，亦无投资银行关系。
• 报告内容不构成推荐意见，亦不构成买卖建议，客户应自行评估风险。

免责条款

• 期货及期权价格波动大，可能造成损失。
• 证券价格亦可能波动，存在投资风险。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性、完整性或公正性。
• 报告仅限特定客户使用，未经许可不得传播或引用。