20250425-财信证券-中科电气-300035.SZ-负极出货快速增长_净利率持续提升_4页_516kb

科电气（300035）报告分析其2024年业绩：公司营收同比增长137.2%至558.1亿元，净利润同比增长626.57%至303亿元，净利率从全年20.87%提升到一季度11.09%，利润率逐季回升。负极业务表现强劲，2024年出货量增长55.66%至2.257万吨，与宁德时代、比亚迪等国内外知名企业合作加深，并拓展韩国三星SDI等新客户。公司研发能力强，技术领先，包括石墨化炉和自动化生产线。分析师维持“买入”评级，预测2025-2027年净利润分别为62.3亿元、77.8亿元、91.5亿元，对应市盈率从1678倍下降至1142倍。风险包括需求波动、技术路线变化和竞争加剧。总体来看，科电气在电池负极领域的增长潜力值得投资关注，但需监控相关风险。