20250120-弘业期货-甲醇_年末供需小幅转换_期价或涨后受压_7页_1mb

该报告分析了甲醇（特别是郑醇）市场的年末状况和未来展望。技术面显示，郑醇经历前期大幅上涨后，目前处于高位震荡阶段，短期内震荡幅度加大，总体仍处于回整期，可能未完全扭转回调态势。

基本面方面，相较前期因气头停工导致的供应缩减，年末供需出现小幅转换。供应端，国内甲醇开工率回升至90.96%，周度产量达1922万吨高位，得益于气头装置复产；需求端，聚烯烃市场分化（如PP反弹、PE下跌），甲醇制烯烃开工率从高位回落至84.72%，加上传统下游如甲醛、二甲醚和醋酸开工率下降，耗醇需求减弱。

库存数据表明，港口甲醇库存开始去库，已下降约30%，但仍高于过去两年同期水平。进口方面，供应压力短期减弱，预计1月进口数据仍偏弱。

后市展望：短期内醇价高位面临市场接受度考验，期价或继续受压，但能化行业受油价带动，供需小幅此消彼长可能属短期现象。中长期需关注农历新年后的供需变化、油价气氛演变和行业开工决策。报告强调了风险管理和对市场动态的持续跟踪。同时，内容包括免责声明和分析师信息。

（总结约300字）