基础化工行业简评报告：化工品价格延续弱势，持续关注下游需求复苏进程-20230514-首创证券-17页_1mb

报告摘要

本周化工行业整体表现弱于大盘，但基础化工板块跑赢上证综指。市场对化工品价格和价差的走势表现出分化，部分化学品价格回升，而另一些则持续下跌。分析师翟绪丽认为，尽管当前化工品价格仍处弱势，但应持续关注下游需求复苏进程，并看好化工行业整体表现。

行业整体表现：本周上证综指下跌1.86%，基础化工（申万）下跌1.12%，跑赢大盘。化工行业386家上市公司中，137家涨幅为正，但二级和三级子行业涨跌幅不一。
化工品价格走势：
- 涨幅领先：电池级碳酸锂（+32.98%）、硫酸（+25.00%）、正丁醇（+15.49%）、辛醇（+13.48%）、燃料油（+10.31%）。
- 跌幅领先：液氯（-98.36%）、纯吡啶（-10.87%）、黄磷（-10.31%）、煤焦油（-8.33%）、硫磺（-7.87%）。
价差走势：
- 涨幅领先：“MEG价差”（+66.85%）、“涤纶价差”（+22.47%）、“苯乙烯价差”（+17.84%）、“纯MDI价差”（+15.78%）、“己PTA-0.655PX价差”（+11.45%）。
- 跌幅领先：“PX(华东)-石脑油价差”（-42.86%）、“PVC价差”（-32.57%）、“苯胺价差”（-19.61%）、“PVA价差”（-15.21%）、“DMC价差”（-14.96%）。
投资主线：
- 周期主线：关注化工龙头企业，如万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、云天化，其具备系统竞争优势，有望在行业周期中持续受益。
- 成长主线：新能源替代趋势下，EVA和碳纤维相关标的（如联泓新科、吉林碳谷）值得关注。
- 地产复苏主线：近期政策支持房地产市场，建议关注龙佰集团、远兴能源等受益标的。

个股表现：
- 涨幅前十：中船汉光、雅运股份、金力泰、达志科技、中毅达、三维股份、红宝丽、元琛科技、坤彩科技、蓝晓科技。
- 跌幅前十：ST红太阳、莱茵生物、泰坦科技、金石资源、同益股份、阿科力、呈和科技、艾艾精工、永和股份、建龙微纳。
公司动态：
- 龙佰集团：子公司云南国钛引入战略投资者，融资规模达22.72亿元。
- 荣盛石化：子公司聚酯薄膜项目投产，聚酯薄膜产能达43万吨。
- 金禾实业：拟回购股份500万至2500万股，金额1亿至2亿。
- 云天化：延期完成同业竞争承诺事项。
- 飞凯材料：控股股东减持股份，未按规定履行报告义务。
风险提示：
- 原油价格大幅波动
- 化工品价格大幅波动
- 地缘政治形势恶化
- 下游需求修复不及预期
- 汇率大幅波动

股票评级：以报告发布后6个月内相对沪深300的涨跌幅为基准。
- 买入：涨幅15%以上
- 增持：涨幅5%-15%
- 中性：涨幅-5%至5%
- 减持：跌幅5%以上
行业评级：以行业指数相对沪深300的表现为基准。
- 看好：行业超越整体市场
- 中性：行业与整体市场持平
- 看淡：行业弱于整体市场